Blog da AJS

Veja as dicas dos especialistas para chegar a R$ 1 milhão na conta bancária

2012-01-12T10:01:00.000-08:00

Quem juntar R$ 300 ao mês, com rentabilidade líquida de 1%, levará 30 anos para se tornar milionário; infográfico mostra alternativas

A prosperidade da economia brasileira – recentemente elevada à condição de sexta maior do mundo – vai produzir milionários a um ritmo acelerado nos próximos anos. Pela estimativa do banco Credit Suisse, na pesquisa Global Wealth Report, o número de cidadãos com mais de R$ 1 milhão de patrimônio vai saltar de 319 mil para 815 mil no país em 2016. Ou seja: a cada dia, 271 pessoas vão atingir o sonho de juntar pelo menos R$ 1 milhão.

Para entrar nessa estatística sem depender da sorte ou de laços familiares, é preciso arregaçar as mangas para trabalhar, ter muita disciplina para conter os gastos e cultivar a paciência para obter resultados no longo prazo. “Ficar milionário é uma maratona, e não uma corrida de 100 metros”, diz Guilherme Benchimol, presidente da XP Investimentos. “É preciso aprender a fazer sacrifícios.”

Quem não tem tanto dinheiro para começar não precisa desanimar. Uma conta feita pelo administrador de empresas e consultor de finanças pessoais Mauro Calil, que já juntou mais de R$ 1 milhão no banco, mostra que uma pessoa poderá juntar R$ 1 milhão em 30 anos se poupar R$ 300 por mês (ou R$ 10 por dia) e tratar de obter rentabilidade mensal líquida (descontados os impostos, taxas e a inflação) de no mínimo 1%. Veja abaixo outras alternativas e dicas de poupança:

Na tabela acima, a professora Ângela Menezes, do Insper, calculou os valores com base na taxa efetiva, que mostra a rentabilidade final de um investimento, já excluindo os valores do imposto de renda das aplicações.

Antes de qualquer coisa é preciso seguir uma regra óbvia, mas que muita gente ignora, seja por desorganização, desconhecimento ou necessidade: não se pode gastar mais do que se ganha. A enorme quantidade de gente que se endivida a ponto de não conseguir honrar os compromissos prova o quanto esse mandamento das finanças pessoais é desrespeitado. “O crédito é uma ferramenta importante, mas as pessoas que tomam dinheiro emprestado precisam saber qual é o custo do dinheiro e qual deve ser o limite delas”, diz o professor de Educação Financeira da BM&F Bovespa José Alberto Netto Filho.
Feita a primeira lição de casa, é hora de arrumar espaço no orçamento para começar a poupar. Quanto mais sobrar todos os meses, mais perto fica o sonho do milhão. “Mais importante do que saber as técnicas de investimento é adotar um novo comportamento em relação ao consumo”, diz Eliane Habib, sócia da Practa Treinamento e Educação Financeira. “Começar a guardar dinheiro e renunciar a certos bens de consumo é tão difícil quanto parar de fumar”, afirma.

O segredo é pensar longe, lá no futuro, e não se deixar de levar pelo impulso consumista. “Antes de comprar qualquer coisa, dê um tempo. A febre do consumo vai passar, com certeza”, diz Eliane. “Pense que você está abrindo mão daquilo para manter seu padrão de vida na velhice.”

Outra dica unânime entre os especialistas em finanças pessoais é separar um percentual mensal da renda e encará-lo como uma se fosse uma conta a pagar como qualquer outra – o aluguel, o condomínio, a escola das crianças e... o investimento. Dessa forma, o dinheiro a ser poupado já começa o mês “amarrado” e a tentação de torrá-lo diminui.

Quando começar a aparecer alguma sobra, é hora de aprender a investir. A boa e velha caderneta de poupança é a opção inicial mais procurada, por sua simplicidade e segurança. Mas é possível, mesmo com pouco capital sobrando, investir em fundos de investimento de renda fixa com rendimento superior ao da poupança – que, na verdade, apenas protege o valor do dinheiro, mas não o faz crescer de verdade.

A dica é jamais confiar no gerente do banco (que vai tentar te empurrar os produtos que são mais interessantes para a instituição, mas não necessariamente para você) e buscar fontes de informação independentes como consultores especializados, empresas de investimento independentes, reportagens e colunas na imprensa, fóruns de discussão na internet, entre outras. Outras opções interessantes para investimentos mais conservadores são o Tesouro Direto – uma forma de comprar títulos do governo sem a intervenção dos bancos – e os planos de previdência privada – que têm como principal atrativo a possibilidade de receber até 12% do que seria pago de imposto de renda pelo contribuinte.

Quem tiver mais facilidade para lidar com risco pode começar a se arriscar na bolsa de valores, comprando ações diretamente ou via fundos de renda variável. Mas é preciso estar muito bem informado sobre as condições de investimento para não se decepcionar. É muito comum comprar uma ação em um dia e, logo no seguinte, o papel sofrer uma baixa. Isso costuma desanimar os investidores menos experientes. “No longo prazo, porém, as ações são um investimento muito seguro”, diz Benchimol.

Outra modalidade que vem ganhando adeptos rapidamente no Brasil são os fundos imobiliários. Eles reúnem grandes quantidades de imóveis e negociam cotas para os investidores. A remuneração vem dos aluguéis e de outras receitas eventuais obtidas nos imóveis. Como a tendência das taxas de juros é cair nos próximos anos, os fundos desse tipo acabaram ganhando popularidade. Mas, em geral, o investimento inicial costuma ser alto – na casa das dezenas de milhares de reais.

Seja qual for o investimento escolhido, vale uma outra observação dos especialistas: jamais acredite em propostas de investimento que tragam remuneração muito acima do mercado. É grande a chance de ser um golpe.

(Coloborou Olívia Alonso, iG São Paulo)

Retorno da poupança em 2011 é um dos piores em 17 anos

2012-01-11T05:03:00.000-08:00

Por pouco a inflação não corrói totalmente a rentabilidade da poupança

São Paulo – A caderneta de poupança repetiu em 2011 o desempenho de 2010 e teve o quarto pior retorno líquido desde a implantação do Plano Real em 1994. Com um ganho nominal de 7,5% e uma inflação acumulada de 6,5% em 2011, o retorno da poupança frente ao IPCA foi de apenas 0,94%, o mesmo desempenho no ano passado. Em 2010, a rentabilidade foi de 6,9% e o IPCA acumulou alta de 5,91%. As informações são da consultoria Economática.

O pior retorno da poupança na série histórica ocorreu em 2002, única vez em que a caderneta teve desempenho negativo frente à inflação desde 1994. A queda, naquele ano, foi de 2,9%. O segundo pior desempenho foi em 2004, com ganho real de 0,46%, e o terceiro pior foi em 2001, com rentabilidade de 0,89%.

A caderneta de poupança consegue, normalmente, pelo menos manter o poder de compra do poupador frente à inflação. Mas em anos de inflação alta, como 2010 e 2011, a rentabilidade real fica bastante baixa, havendo outras opções no mercado mais rentáveis e com baixo risco.

Veja as tabelas de rentabilidade da poupança de 1994 para cá:

Ano	Retorno real
1994	11,69%
1995	14,68%
1996	6,19%
1997	11,05%
1998	13,28%
1999	3,50%
2000	2,21%
2001	0,89%
2002	-2,90%
2003	1,75%
2004	0,46%
2005	3,33%
2006	5,10%
2007	3,17%
2008	1,89%
2009	2,63%
2010	0,94%
2011	0,94%

fonte: exame

Dívidas: conheça os tipos de endividados e saiba evitar essa situação

2011-12-02T04:52:00.001-08:00

O endividamento é uma realidade que aprisiona milhares de brasileiros. Independentemente do salário recebido, a compulsão pela compra, conhecida como consumismo, atinge qualquer pessoa, e engane-se quem pensa que o consumismo é o mesmo que consumo.

O consumo é um conceito de necessidade e é considerado saudável, mas é preciso manter a atenção para que não se torne uma armadilha, tornando-se um vício ou uma necessidade constante.

Segundo a escritora e consultora Márcia Tolotti, o consumismo é o culpado pelo endividamento. "O endividado é aquela pessoa que se joga para um risco. Ela não sabe como vai pagar, mas mesmo assim compra".

Endividados
Os endividados são classificados em três categorias:

Ativo: é aquela pessoa que está constantemente contraindo dívidas e alega que teve imprevistos;
Sobreendividado: é o equivalente a um falido. Estoura o cheque especial, realiza inúmeras parcelas no cartão de crédito, além de empréstimos;
Passivo: este é o endividado que realmente passou por um imprevisto, seja ele doença, acidente, desemprego, morte ou separação.

Armadilhas
A satisfação plena e constante não existe, a frustração faz parte da vida de qualquer ser humano e os problemas não serão resolvidos durante as compras, segundo explica a escritora.

Pensando nisso, o ideal é ter cuidado para não cair nas armadilhas do consumo e não buscar desculpas para gastar dinheiro.

Para Márcia Tolotti, as causas afetivas são as principais culpadas que levam ao endividamento. "O consumismo atinge a pessoa quando o emocional está abalado", alega a consultora.

Sem dívidas
Educar-se financeiramente, não fazer muitas parcelas no cartão de crédito, não utilizar o cheque especial e nem realizar financiamentos longos são algumas dicas para que a dívida não chegue perto.

Para conseguir "sair do buraco" e se livrar do endividamento, o primeiro passo é reconhecê-lo. Fazendo isso, crie um método de controle, como uma planilha. Coloque todos os gastos feitos numa tabela e regule suas finanças.

"Para surgir um investidor é preciso que o gastador saia de cena", finaliza Márcia.

7 Vantagens dos Fundos Imobiliários

2011-12-01T06:18:00.001-08:00

Especialista defende que aplicar em imóveis por meio de fundos é mais eficiente

São Paulo – A indústria de fundos imobiliários vem crescendo no Brasil. Hoje já são 125 produtos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), com patrimônio total de 11,9 bilhões de reais. Um exemplo é o BC Fund, maior fundo imobiliário do Brasil.

Apesar do crescimento e da diversificação, os fundos imobiliários ainda respondem por uma parcela muito pequena da indústria total de fundos de investimentos. “Ainda falta um pouco de conhecimento sobre essa opção”, afirma Alexandre Machado, membro do Subcomitê de Fundos Imobiliários da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

Segundo ele, o brasileiro tem tradição de investir em imóveis, mas ainda não entende muito bem as características dessa outra maneira de aplicar, via fundos imobiliários. Ele defende que há uma série de fatores que tornam a aplicação em carteiras imobiliárias mais vantajosas que o investimento direto em imóveis. Conheça algumas delas.

1 – Isenção fiscal
Os rendimentos mensais para investidores pessoas físicas estão livres do pagamento de imposto. O que muitos investidores não sabem é que essa regra só é válida sob uma série de condições. Para ser isento, o investidor deve ter menos de 10% do total das cotas de um único fundo. Ou seja: a isenção só vale se ele tiver no máximo 9,99% de um fundo. Caso esse limite seja superado, o imposto que incide é de 20% sobre o total aplicado, e não apenas sobre o percentual excedente.
Existem outras duas condições para isentar o investidor pessoa física. A primeira é que o fundo no qual ele aplica tenha, no mínimo, 50 cotistas. Além disso, o produto deve ser listado em bolsa ou em balcão organizado. A maior parte dos fundos de investimentos imobiliários existentes no Brasil hoje cumprem essas condições.
Também é importante lembrar que essa isenção é válida apenas para os rendimentos periódicos do fundo. Quando chega o momento de se desfazer da cota, o investidor está sujeito a um desconto de 20% de imposto sobre o ganho de capital.

2 – Acessibilidade
Qual seria a chance de um pequeno investidor comprar uma fatia em um grande shopping center? Sem o intermédio de um fundo imobiliário, quase zero. Por meio dos fundos, porém, é possível investir não só em shoppings, mas também em ativos como hospitais, hotéis e torres comerciais.

3 – Aplicação mínima é baixa
Com a alta dos preços no mercado imobiliário, comprar um bom apartamento por menos de 100.000 reais nas grandes cidades brasileiras é missão quase impossível. Já nos fundos imobiliários, existem produtos com cotas que custam menos de 2 reais. Vale lembrar que para muitos produtos existe um mínimo de cotas para a compra. Ainda assim, as aplicações mínimas são mais baixas que o valor de um apartamento.

4 – Custos baixos
Compradores e vendedores devem observar uma série de burocracias ao negociar um imóvel. Escritura e taxa de corretagem são alguns exemplos do que pode encarecer (e complicar) o processo. Com as cotas de fundos, tais gastos desaparecem. O investidor deve se preocupar apenas com as taxas de administração do fundo, que são mais em conta do que os valores envolvidos nas negociações diretas com imóveis.

5 – Diversificação
Embora a maior parte dos fundos seja dedicada para um tipo de ativo imobiliário específico, alguns produtos já trazem carteira diversificada. Com a mistura de imóveis num mesmo portfólio, o risco diminui. Afinal, um hospital, por exemplo, está sujeito a riscos diferentes dos de um shopping. Por isso, se há crise em um setor, o outro pode compensar e evitar perdas.

6 – Ganho de escala
Quem compra um apartamento tem alguns recursos disponíveis para tentar conseguir descontos. Pagar o imóvel à vista ou dar uma parcela alta de entrada são algumas opções. Mas o abatimento tem sempre um limite. Quando um fundo de investimentos negocia, porém, são comprados muito mais que apenas um apartamento. A lógica é a mesma que a das compras no atacado e traz poder de barganha para os gestores de fundos, que conseguem melhores negócios.

7 – Gestão profissional
Qual é a melhor região da cidade para investir em um imóvel? E quando é o melhor momento para vender e obter lucros? Pensar no que é mais ou menos vantajoso na compra direta de um imóvel pode ser difícil. No fundo de investimento, tais decisões são tomadas por gestores que estudam de perto o mercado imobiliário e têm recursos para capturar com mais facilidade as oportunidades. É claro que nenhum investimento de renda variável é à prova de prejuízos, mas a gestão profissional diminuiu bastante os riscos.

Mercado Futuro - Boi Hollywood

2011-11-18T10:01:00.001-08:00

Fundos de renda fixa são os mais populares do Brasil; conheça mais sobre eles

2011-11-09T04:52:00.000-08:00

Os fundos de renda fixa são uma das opções mais procuradas de investimento pelos brasileiros. Segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), quase um terço de todo o patrimônio líquido da indústria de fundos brasileira está em fundos de renda fixa.

Em enquete recente disponibilizada pelo portal InfoMoney, 9% dos leitores disseram se interessar e/ou ter algum tipo de dúvida em relação a este investimento. E você, também quer saber mais sobre os fundos de renda fixa?

Em primeiro lugar, estes fundos possuem a maior parte de seu capital (no mínimo 80%) investido em títulos públicos federais. Por isso, a oscilação destes fundos tem uma relação direta com o rendimento proporcionado pelos títulos públicos.

Por que investir em fundos de renda fixa
De acordo com especialistas, os fundos de renda fixa podem ser uma alternativa interessante para investidores conservadores, que não estão dispostos a correr muitos riscos e querem aproveitar a taxa elevada de juros para obter rentabilidade.

Para o professor do Ibmec-RJ, Mauro Rochlin, este tipo de fundo é indicado para quem não pode ou não tem conhecimento de finanças suficiente para acompanhar o mercado de renda fixa e as evoluções das taxas de juros.

“Para comprar um título do Tesouro Direto, você tem que ter o mínimo de conhecimento e conseguir ter uma ideia se as taxas vão subir ou cair”, afirma Rochliin. “Se você compra um título prefixado, por exemplo, e a taxa de juros sobe, você acaba tendo que vender com deságio”, completa.

Assim, os fundos de renda fixa são indicados para quem quer um investimento conservador e com uma gestão profissional dos ativos. “A grande diferença do fundo é que existe um gestor, uma pessoa capacitada, que conhece o mercado e que compra e vende os títulos de acordo com a tendência do mercado”, afirma o professor.

O que se deve olhar
Entretanto, esta gestão profissional cobra o seu preço e quem investe em fundos de renda fixa paga uma taxa de administração. Por isso, o professor do Ibmec ressalta que é importante que o investidor compare os fundos disponíveis no mercado e as suas respectivas taxas de administração.

“Quanto mais salgada for a taxa, menor a rentabilidade líquida do investimento”, lembra Rochlin.

Os fundos de renda fixa costumam ter taxas que variam de 0,3% até 4% ao ano e, muitas vezes, as menores taxas são disponibilizadas para fundos que exigem aplicações de valores maiores. Por isso, o investidor deve pesquisar entre as assets e levar em consideração o montante que tem disponível para aplicar.

Outro ponto que deve ser observado por quem investe em fundos de renda fixa, de acordo com Rochlin, é o histórico de rentabilidade do fundo. O professor lembra que a rentabilidade obtida no passado não garante retornos futuros, mas aponta que esta é uma maneira de avaliar a capacidade de gestão do fundo e pode ser um bom método para comparar e escolher entre dois fundos diferentes.

Tributação
As aplicações em renda fixa são sujeitas a um sistema de alíquotas decrescentes (que começa em 22,5% e chega até 15%) de acordo com o prazo de aplicação. No caso dos fundos de investimento ocorre recolhimento semestral na fonte, o chamado come-cotas.

A alíquota utilizada para a cobrança semestral do Imposto de Renda é sempre a menor da categoria. Ou seja, para os fundos classificados como de longo prazo, por meio do come-cotas, a cobrança é de 15% e, nos de curto prazo, fica em 20%.

A diferença é cobrada no momento do resgate do fundo. Por exemplo: para os fundos de curto prazo (cuja carteira de títulos tenha prazo médio igual ou inferior a 365 dias ), a alíquota de IR é de 22,5%, no caso de aplicações de até 180 dias. Isso quer dizer que, no come-cotas, serão cobrados 20% e os outros 2,5% são cobrados no momento do resgate do fundo, se for o caso.

Já nos fundos de longo prazo (cuja carteira de títulos tenha prazo médio igual ou superior a 365 dias), o IR varia de 22,5% (aplicações até 180 dias) a 15% (aplicações acima de 720 dias). Então, no come-cotas, a cobrança será de 15% e, se for o caso, no momento do resgate, será cobrada a diferença, que pode chegar a 7,5%.

Aprenda a Investir no Mercado Futuro

2011-11-07T05:05:00.001-08:00

Fundos imobiliários: como compor a carteira e o que considerar antes de investir?

2011-11-04T05:37:00.000-07:00

SÃO PAULO – Os fundos imobiliários têm se mostrado uma opção atrativa para os investidores que se interessam pelo mercado de imóveis, mas não possuem valor suficiente para comprar o bem físico. Mas será que quem investe neste tipo de fundo também pode diversificar a carteira?

De acordo com o planejador financeiro Raphael Cordeiro, a resposta é “sim”. Segundo ele, para diminuir os riscos e aumentar a possibilidade de ganhos, uma fórmula interessante é dividir o portfólio da seguinte maneira: 50% em fundos que investem em escritórios, 25% em fundos com participação em shopping centers e 25% em fundos que detêm galpões industriais.

“Esta é a mesma composição utilizada pela FGV (Fundação Getúlio Vargas) para o recém-criado IGMI-C (Índice Geral do Mercado Imobiliário – Comercial)”, afirma o planejador.

Desta maneira, diz Cordeiro, o investidor consegue uma exposição a diversos tipos de imóveis, utilizados em vários segmentos da economia. “Com essa divisão, você investe em imóveis do setor de consumo, que está crescendo bastante (por meio de fundos com participação em shopping centers), na indústria, que é um segmento voltado para o atacado (por meio de fundos que possuem galpões industriais), e também tem uma boa exposição aos escritórios comerciais, que são uma boa opção de investimento”, afirma Cordeiro.

O que analisar na hora de comprar
De acordo com ele, a rentabilidade do fundo é um dos principais itens que devem ser observados pelo investidor antes de optar pela aplicação, mas não é o único. “Rentabilidade costuma andar junto com risco. Então, quanto maior a rentabilidade de um fundo, maior pode ser o risco desta aplicação”, alerta Cordeiro.

Ele ressalta que um fundo imobiliário com apenas um imóvel pode proporcionar uma boa rentabilidade, se o valor de aluguel pago pelo inquilino for alto. Entretanto, caso este imóvel fique desocupado, o investidor corre o risco de ficar um bom tempo sem ter uma rentabilidade mensal.

“Já no caso de fundos que investem em vários imóveis, a rentabilidade pode ser menor. Entretanto, caso um dos imóveis fique desocupado, o impacto no rendimento não será tão elevado como no caso anterior”, pondera.

Outro ponto importante citado pelo planejador é o fato de que fundos que ainda estão na fase de captação de recursos – ou seja, estão emitindo novas cotas no mercado para poderem adquirir novos empreendimentos – podem não ter uma rentabilidade atrativa.

“A gestora do fundo precisa captar os recursos, prospectar imóveis, comprá-los e depois alugá-los, para só a partir daí repassar a rentabilidade proveniente da locação. Por isso, nesses casos, pode demorar algum tempo para que o investidor consiga algum rendimento”, afirma.

Por isso, o planejador aconselha que o investidor analise este aspecto antes de decidir comprar cotas de um fundo. “É preciso ver se o fundo já está maduro ou se ainda precisa de mais recursos”, aconselha.

Peculiaridades
O planejador financeiro ressalta que os fundos imobiliários possuem uma série de peculiaridades. Em alguns empreendimentos, por exemplo, a rentabilidade proveniente do aluguel só é repassada para o investidor uma vez por ano. Isso quer dizer que, nos outros meses, o rendimento proporcionado pelo fundo pode ser menor, pois só vai contar com o aluguel dos outros empreendimentos que fazem parte do seu portfólio.

Entretanto, no mês em que a rentabilidade for paga (de uma única vez, equivalente aos 12 meses do ano), o rendimento será muito maior. “Se o investidor olhar apenas para este mês, pode ter uma noção distorcida de que a rentabilidade é assim durante todos os meses do ano”, diz Cordeiro. “Ao mesmo tempo, se olhar apenas os outros meses, não saberá que em determinado mês a rentabilidade é bem maior”, conclui.

Ibovespa Futuro acompanha otimismo externo e opera em forte alta

2011-10-27T05:45:00.001-07:00

O Ibovespa Futuro segue os mercados internacionais e opera em forte alta de 3,10% nesta quinta-feira (27), aos 59.440 pontos, na esteira do anúncio de um acordo na União Europeia para tentar conter a crise da dívida soberana da região.

Entre os pontos acordados está o perdão de 50% sobre os títulos da dívida grega – conforme o encontro de julho, as perdas ao setor privado eram de 21% -, assim como a recapitalização de cerca de 70 instituições financeiras na Europa e a ampliação do EFSF (Fundo Europeu de Estabilização Financeira) para € 1,4 trilhão.

Desta forma, os índices acionários registraram forte valorização na Ásia, assim como na Europa em pregão regular e nos mercados futuros norte-americanos, sendo que em todos eles as ações de instituições financeiras registram forte alta.

Inflação no centro da meta
Enquanto isso, por aqui, a ata do Copom (Comitê de Política Monetária) revelou que a instituição “reconhece um ambiente econômico em que prevalece nível de incerteza muito acima do usual, e pondera que o cenário prospectivo para a inflação, desde sua última reunião, acumulou sinais favoráveis”.

Em linha com as justificativas para redução da taxa Selic, o comitê indicou que prevê a inflação no centro da meta em 2012, enquanto estima que a atual deterioração no cenário econômico externo provoque um impacto de um quarto em comparação àquele de 2008/2009.

PIB nos EUA
Por fim, esta quinta-feira também será marcada pela divulgação do PIB (Produto Interno Bruto) dos EUA referente ao terceiro trimestre, assim como os pedidos iniciais de auxílio-desemprego e o número de vendas de imóveis pendentes.

Por que é tão difícil poupar?

2011-10-25T05:28:00.000-07:00

Para muitos, poupar é tão difícil quanto começar uma dieta, parar de fumar ou praticar exercícios freqüentes. O mais interessante é que esta dificuldade muitas vezes independe do salário recebido, ou seja, os gastos aumentam na mesma proporção em que as pessoas recebem aumentos salariais.

Para entender este fenômeno é preciso analisar, com cuidado, por que é tão difícil poupar.

Poupar significa adiar um sonho de consumo
O que é melhor: comprar hoje aquele celular que você tanto quer, ou guardar o dinheiro para juntar um pé de meia? Mesmo diante das incertezas atuais, a grande maioria prefere a satisfação de um sonho realizado à segurança de um futuro mais tranqüilo. A razão para isso é muito simples, em uma sociedade de consumo como a nossa aquilo que era supérfluo há poucos anos atrás, hoje é visto como essencial.

Vamos seguir com o exemplo do celular, já que ele não só passou a ser um bem essencial, como também é importante manter-se atualizado quanto aos modelos. Não basta mais ter um celular, é preciso ter o melhor, o mais equipado, o mais moderno. Neste sentido, gastar R$ 100 por mês com o celular passou a ser algo trivial, mesmo para as pessoas de menor poder aquisitivo.

Se considerarmos que poupar significa gastar menos do que seu salário permite e exige sacrifícios e esforços, não é difícil entender porque poucas pessoas estão dispostas a isso.

Por que é tão fácil ficar endividado?
Ainda mais preocupante que a dificuldade que as pessoas têm em poupar é a facilidade que têm em se endividar. Antes do Plano Real, era praticamente impossível obter um financiamento, pois os próprios bancos concentravam-se nos financiamentos de empresas, ignorando quase que por completo o financiamento ao consumo. Desde então muito mudou e o acesso ao crédito ficou mais fácil, como se verifica no forte crescimento do volume de crédito ao consumo concedido.

Diante desta situação, aqueles que há muito tempo tentavam realizar um sonho de consumo, não pensaram duas vezes ao comprometer uma grande parcela de seu orçamento com financiamento de bens que até pouco tempo não eram tão essenciais. Este é o caso, por exemplo, do aparelho de microondas, da máquina de secar roupa, do freezer, do segundo aparelho de TV, etc.

O que estas pessoas se esqueceram é que ao deixarem de poupar e comprometerem boa parte do orçamento com dívidas, elas não se prepararam para uma eventualidade, como perder o emprego, necessidade de internação, reformas na casa, etc. Desta forma, não é preciso mais do que poucos meses para uma pessoa que gozava de um padrão relativamente bom se ver diante de uma dívida crescente.

Lembre-se: querer nem sempre é poder!
A grande dificuldade de poupar, em uma sociedade de consumo como a nossa, é que muitas vezes aquilo que desejamos comprar passa a ser uma necessidade, algo com o qual não podemos viver sem. Desta forma, não importa se temos dinheiro suficiente para comprar um carro novo, nossa vida deixa de ser possível sem ele. Começamos a imaginar inúmeros problemas que enfrentamos por não ter o carro novo, de forma que fica cada vez mais difícil ceder a tentação de entrar num financiamento.

Ter dinheiro suficiente para pagar as prestações do financiamento do seu carro não basta. É preciso poder arcar também com o seguro, o IPVA, a manutenção, etc. Este é o erro mais comum entre as pessoas que cedem à tentação do financiamento, pois concentram sua atenção no valor da prestação e esquecem de incluir todos os outros gastos necessários para a manutenção do bem.

Quando poupar é a melhor opção
Ao contrário do que muita gente pensa, sempre que você quiser comprar algo para o qual não tem dinheiro suficiente, o melhor não é entrar em longos financiamentos, mas sim poupar. Por que será que as pessoas têm tanta dificuldade em guardar dinheiro, mas não pensam duas vezes ao comprometer 40-50% do seu salário com prestações eternas para a compra de um carro, de uma televisão, ou até mesmo de um celular?

Com os juros nos níveis atuais, a verdade é que não vale a pena financiar, pois ao quitar sua dívida você provavelmente pagou pelo menos duas ou mais vezes do que gastaria no pagamento à vista. De acordo com a Anefac, a taxa de juro média cobrada em um financiamento, com prazo superior a 18 meses, é de 7,38% ao mês.

Neste caso em um ano você pagará, só em juros, o equivalente a quase um bem e meio. Assim, o melhor certamente é poupar o dinheiro da prestação, atrasar a compra por alguns meses e obter um desconto na compra à vista.

Como começar a poupar
Assim como não há dietas milagrosas que não envolvam sacrifícios, não existe uma regra de ouro para se começar a poupar que não leve a um aperto de cinto. Analise com cuidado seu orçamento, de forma a identificar áreas onde possa cortar gastos, não se esqueça que é preciso força de vontade para abrir mão de alguns gastos.

Assim como na dieta, começar a poupar exige uma mudança de atitude, é preciso perseverança. Mas pense no resultado. Lembre-se que poupar é o primeiro passo para uma estratégia de investimento bem-sucedida!

A personalidade reflete no perfil de risco dos investidores?

2011-10-19T09:39:00.000-07:00

SÃO PAULO – Você imagina que aquelas pessoas mais ousadas, que pulam de paraquedas, voam de asa delta e vivem perigosamente são as que mais se arriscam quando o assunto é investimento, certo? Não necessariamente. De acordo com especialistas, uma coisa não tem uma relação direta com a outra.

Segundo a psicóloga econômica e autora do livro “A Cabeça do Investidor”, Vera Rita de Mello Fereira, a personalidade do indivíduo não indica a maneira como ele irá tomar as suas decisões em relação às aplicações financeiras. “A forma como a pessoa é em sua vida não sinaliza que ela será da mesma maneira quando o assunto é investimento”, afirma Vera.

Para ela, a maioria dos indivíduos possui aversão à perda, independentemente de como eles são em sua vida pessoal. “As pessoas não querem ficar sem aquilo que já possuem”, diz.

Ela ressalta que, muitas vezes, os indivíduos acabam aceitando mais riscos porque não se dão conta de que estão realmente correndo um risco real. “No fundo, elas acham que tudo vai dar certo e por isso acabam aceitando”, afirma Vera.

A diretora de Operações de Varejo da WinTrade, home broker da Alpes Corretora, Mariana Borges, concorda que a personalidade do indivíduo não reflete necessariamente a maneira como ele investe no mercado acionário. “Não acredito nesta relação entre a maneira que a pessoa lida com seus investimentos e a sua forma de agir com questões pessoais. Uma pessoa conservadora na vida pessoal pode ter um perfil moderado ou agressivo e o mesmo vale se for o contrário”, diz Mariana.

Perfil do investidor
Já que não é tão simples saber qual é o seu perfil de investimento apenas olhando para a personalidade, é obrigatório que o cliente preencha um questionário ao abrir a conta em uma corretora de valores, justamente para que seja identificado qual tipo de investidor vai operar e quais as aplicações mais adequados para ele.

“Este procedimento é importante para que o cliente conheça qual é o seu perfil de investimentos e consiga escolher os produtos que mais se encaixam nas suas necessidades”, afirma Mariana. "Outro ponto é que a corretora consegue conhecer melhor o seu cliente e oferecer um produto diferenciado de acordo com a necessidade do cliente”, continua.

De acordo com a executiva, além de indicar para o cliente quais os melhores investimentos para as suas pretensões e características individuais, a análise de perfil evita que o investidor se afaste do mercado acionário por não se adaptar à maneira como estava investindo. “Se a pessoa começa a investir da maneira errada, pode acabar tendo prejuízos e não querer mais voltar para investir em ações”, diz Mariana.

Gênero e idade
Segundo ela, de uma maneira geral, os homens aceitam correr mais riscos no mercado acionário do que as mulheres. “Normalmente as mulheres são mais conservadoras do que os homens, estudam mais antes de começar a investir. Elas realmente procuram saber saber bem onde estão colocando o dinheiro”, diz a executiva.

Segundo ela, a idade também influencia na decisão sobre os investimentos. “Pelo que nós percebemos, quanto mais novos os investidores, maior o apetite por risco”, diz Mariana. “Por isso, homens mais jovens, até a faixa dos 30 anos, são os que costumam ser mais tolerantes a riscos. À medida que a idade vai avançando, eles começam a mudar um pouco e a preferir investimentos mais conservadores”, conclui.

Descubra qual é o seu perfil, acesse o XP Suitability

Comentário semanal: Ibovespa tem melhor desempenho desde 2009

2011-10-19T07:00:00.000-07:00

Em uma semana mais curta devido aos feriados de Columbus Day nos EUA, na segunda-feira (10), e de Nossa Senhora de Aparecida por aqui, na quarta-feira (12), as atenções permaneceram voltadas para o front europeu, com a expectativa pela reunião do G-20, em Paris, além de notícias como o corte de rating espanhol e de diversos bancos do continente. O Ibovespa encerrou o período entre 10 e 14 de outubro em alta de 7,39%- melhor desempenho semanal do índice desde maio de 2009 -, quebrando uma sequência de três semanas no vermelho, aos 55.030 pontos.

As ações Gafisa (GFSA3) fecharam a semana como o principal destaque de alta dentre as ações que compõem o Ibovespa, com valorização de 16,14%, cotadas a R$ 5,90. Registrando alta nos quatro pregões da semana, os papéis GFSA3 apresentaram o maior avanço na quinta-feira (13), quando relataram ganhos de 8,95% naquela sessão. Nenhuma ação do Ibovespa registrou perdas acumuladas na semana.

Petro e ValeAs ações da Petrobras (PETR3, +7,59%, R$ 21,41; PETR4, +7,32%, R$ 16,64) encerraram a semana com fortes altas superiores a 7%, ajudando a impulsionar o índice. No período, a estatal e a BG Brasil assinaram umacordo de cooperação tecnológica para avançar em tecnologias relacionadas à construção de poços e à otimização da produção de petróleo.

Ainda entre as blue chips, os papéis da Vale (VALE3, +6,82%, R$ 44,02; VALE5, +7,49%, R$ 41,18) também terminaram o período no azul. Nesta semana, foi divulgado que a mineradora e o DMPN (Departamento Nacionalde Produção Mineral) ainda não entraram em um consenso sobre a dívida de quase R$ 4 bilhão em royalties, referente à produção da companhia entre 2001 e 2007. A decisão tinha como limite o mês de outubro, mas foi adiada em 60 dias, segundo o DMPN.

Zona do Euro em focoA semana começou com os investidores otimistas com a evolução da crise fiscal na Zona do Euro, após a chanceler alemã, Angela Merkel e o presidente francês, Nicolas Sarkozy se comprometerem, durante encontro no último final de semana entre os líderes da Zona do Euro, em entregar um plano com novas medidas para dar suporte aos bancos da região ainda no mês de outubro.

Ainda no início da semana, houve a aprovação do banco franco-belga Dexia pela nacionalização de seu braço bancário belga no varejo por € 4 bilhões, como parte do auxílio para a instituição financeira, o qual também inclui € 90 milhões em garantias de financiamento estatal.

Cortes de projeções e ratings na EspanhaSe o noticiário do velho continente parecia ser positivo no início da semana, o cenário mudou nos pregões seguintes. Isso porque o período também foi marcado por diversos cortes de ratings e notas de crédito postas em revisão pelas agências de classificação de risco. Desta forma, a Standard & Poor’s cortou, na noite de quinta-feira (13), o rating da Espanha em um grau, passando de "AA" para "AA-", com perspectiva negativa, isso é, sujeita a um novo rebaixamento. A agência fez questão de ressaltar que o fator econômico foi o principal ponto que contribuiu para a redução.

Ainda em relação à Espanha, a Fitch Ratings efetuou cortes na classificação de três comunidades autônomas, uma província e três cidades do país. A agência também apresentou um relatório de projeções econômicas para os próximos anos, reduzindo suas estimativas de crescimento para a economia global e também para importantes centros econômicos do mundo, como Japão e EUA.

Já a Standard & Poor's cortou o rating de 10 instituições financeiras da Espanha, entre elas o Banco Santander, cuja nota passou de "AA" para "AA-", com perspectiva negativa. Além destas, outras tiveram suas notas mantidas, mas a perspectiva se alterou para negativa.

E por falar em bancos, a Fitch também reduziu os ratings de longo prazo do banco suíço UBS e dos alemães Landesbank Berlim e Berlim Hannoversch. Outros seis grandes bancos europeus tiveram os ratings colocados em uma lista de observação negativa (Rating Watch Negative), entre eles os franceses Credit Agricole e BNP Paribas e o suiço Credit Suisse.

A Fitch anunciou ainda o corte na nota de longo prazo das instituições britânicas Lloyds Banking Group e Royal Bank of Scotland, passando de "AA-" para "A", enquanto a S&P reduziu o rating do BNP Paribas em um nível, de "AA" para "AA-", com perspectiva estável.

Ajuda à Zona do EuroA Troika (Comissão Europeia, Banco Central Europeu e Fundo Monetário Internacional) chegou a um acordo sobre as políticas necessárias para guiar a economia grega “de volta ao caminho” e, assim, a próxima parcela de € 8 bilhões provavelmente será liberada no início de novembro, segundo nota publicada pelo Banco Central Europeu.

O mercado ficou atento ainda para o imbróglio envolvendo a Eslováquia, com a expectativa de aprovação do último dos 17 países da Zona do Euro para o processo de expansão do EFSF (Fundo de Estabilização Financeira Europeu), que previa € 440 bilhões para o fundo de resgate da região. Após rejeitarem a decisão na terça-feira, os parlamentares do país aprovaram a alteração no fundo na quinta-feira.

O presidente da Comissão Europeia, Jose Manuel Barroso, ressaltou que os governos da União Europeia, o BCE (Banco Central Europeu) e a Comissão Europeia devem ter uma ação “totalmente coordenada”, unindo esforços para recapitalizar os bancos. Barroso anunciou um plano requer o levantamento da exposição de todos os bancos sistematicamente importantes ao títulos de dívida problemáticos. Assim, agentes regulatórios então iriam requerer uma maior taxa de capital de alta qualidade cobrindo os títulos problemáticos.

O BCE também alertou que o envolvimento forçado do setor privado em planos de resgate de países do euro seria um risco para a estabilidade financeira, com efeitos negativos para o setor bancário. Além disso, opresidente da autordade monetária europeia afirmou que cabe aos governantes resolverem a crise.

Crise europeia é assunto principal do G-20A crise que afeta a Zona do Euro será o principal assunto tratado durante a reunião do G-20 que teve início esta sexta-feira, em Paris, e deverá durar até sábado. A chanceler alemã, Angela Merkel, pediu cooperação dos países para a aprovação de um imposto sobre as transações financeiras na União Europeia, como forma de aliviar a situação no continente.

Presente na reunião, o ministro da Fazenda do Brasil, Guido Mantega, disse que os governos da Europa devem prestar socorro aos bancos da região para evitar uma nova crise financeira mundial.

Ata da reunião do FomcApesar do foco na União Europeia, os EUA também não saíram do radar. A ata da última reunião do Fomc (Federal Open Market Committee), divulgada nesta semana, revelou que alguns membros da autoridade monetária norte-americana discordaram do tipo de ação que poderia ser tomada para estimular a economia do país.

O documento também revelou que o Fed enxerga "riscos significativos" de desaceleração da economia do país, além de novas informações sobre a Operação Twist, sendo que a maioria membros do comitê quis anunciar o término da operação até junho de 2012, mas autoridade ainda deverá revisar o tamanho do programa e de seu portfólio.

Ainda no front norte-americano, o Senado do país rejeitou o pacote porposto pelo presidente do Barack Obama, no valor de US$ 447 bilhões, para a criação de empregos e também aprovou um projeto de lei que visa punir economias que mantenham suas moedas desvalorizadas para subsidiar suas exportações, como é o caso da China.

Agenda brasileira da semana
No Brasil, o IBC-Br (Índice Mensal de Atividade do BC) registrou 146,39 pontos em agosto, 1,23% a mais do que no mês anterior, enquanto as estimativas anuais levantadas pelo Boletim Focus mantiveram a Selic em 11% neste ano, enquanto para o PIB (Produto Interno Bruto) passaram de 3,51% para 3,50%.

Também por aqui, a FGV (Fundação Getulio Vargas) reportou que o IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado)variou 0,45% na primeira medição de outubro, além de que o IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor - Semanal) da primeira semana deste mês marcou taxa positiva de 0,50%. Já o IPC-Fipe (Índice de Preços ao Consumidor) apontou variação positiva dos preços de 0,23% na primeira leitura de outubro.

Indicadores econômicos internacionaisNos EUA, destaque para a divulgação do Treasury Budget, que mede o orçamento do governo norte-americano, o qual registrou déficit de US$ 64,6 bilhões em setembro, o seu trigésimo primeiro mês no vermelho. Enquanto isso, a confiança do consumidor norte-americano, medida pela Universidade de Michingan, apontou 57,5 pontos em outubro, resultado inferior às expectativas do mercado.

Já o número de pedidos de auxílio-desemprego reportados nos EUA na última semana, mensurado pelo Initial Claims, registrou 404 mil novas solicitações na semana até 8 de outubro, frente às projeções que giravam em torno de 406 mil pedidos.

Ainda no front internacional, a atividade industrial da Zona do Euro avançou 1,2% entre julho e agosto, contrariando a expectativa do mercado de recuo de 0,8%, enquanto no Reino Unido, embora o número de desempregados tenha atingido seu maior maior nível em 17 anos, os pedidos de auxílio-desempregoaumentaram em 17.500 em setembro, abaixo das projeções de 25 mil novas solicitações.

Na China, o superávit comercial voltou a apresentar queda mensal em setembro. O saldo ficou positivo em US$ 14,5 bilhões, contra US$ 17,8 bilhões em agosto, e US$ 31,5 bilhões no mesmo mês do ano passado.

Câmbio e Renda Fixa
O dólar comercial fechou cotado na venda a R$ 1,730 nesta sexta-feira. Com isso, a moeda norte-americana fechou a semana com desvalorização de 2,32%. Na última sessão do período, a divisa norte-americana registrou o oitavo dia consecutivo de queda - sua maior sequência desde setembro de 2010, quando caiu por 10 sessões seguidas.

No mercado de juros futuros da BM&F Bovespa, o contrato de juros de maior liquidez nesta semana, com vencimento em janeiro de 2013, registrou uma taxa de 10,55%, com alta de 0,12 ponto percentual no período.

No mercado de títulos da dívida externa brasileira, o Global 40, bônus mais líquido, encerrou cotado 132,02% de seu valor de face, alta de 0,26% na semana.

Já o indicador de risco-País registrou queda de 34 pontos-base na semana, aos 220 pontos.

Confira a agenda da próxima semana
Dentro da agenda do investidor para a terceira semana de outubro, os investidores estarão atentos para a divulgação do Livro Bege do Fed, e também ao desempenho industrial norte-americano em setembro. Ainda no front internacional, saíra a minuta da última reunião do BoE (Bank of England)

No cenário doméstico, foco para a reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) que definirá a taxa básica de juro. Por aqui também teremos o vencimento de opções sobre ações e o resultado prévio do IPCA desse mês.

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Mais de um terço dos ricos investem em ações, títulos públicos e fundos, diz pesquisa

2011-10-18T08:26:00.001-07:00

Pouco mais de um terço (34%) das familias brasileiras consideradas ricas* investem em ações, títulos públicos e em fundos mútuos de investimentos. A constatação é de uma pesquisa da TNS, divulgada nesta semana.

Segundo o levantamento, 18% das famílias brasileiras com maior poder aquisitivo deixam o dinheiro em conta depósito (que inclui conta corrente, poupança, contas do mercado monetário de depósitos e CDB - Certificado de Depósito Bancário) e 12% das famílias optam por planos de aposentadoria. O restante (35%) deixa o dinheiro alocado em outros tipos de conta investimento, segundo a TNS.

Mundo
Na China, que assim como o Brasil pertence ao Brics (grupo de emergentes formado por Brasil, Russia, Índia, China e África do Sul), o percentual de famílias ricas que optam por aplicar seus recursos em ações, títulos públicos e fundos de investimentos é de 39%. Já na Índia, este número cai para 29%.

Nos países da Europa Central, quase a metade (47%) das famílias mais abastadas investe nestes três tipos de aplicações, enquanto na América do Norte só 24% das famílias aplicam seus recursos desta maneira.

Consultor profissional
Ainda segundo a pesquisa, cerca de dois terços (66%) dos brasileiros considerados ricos possuem um consultor para os seus investimentos.

Na Índia, este número é muito maior e chega perto da totalidade: 95% das famílias de maior poder aquisitivo têm algum consultor para suas aplicações financeiras, enquanto na China, 83% das famílias utilizam o serviço destes profissionais.

Na América do Norte, 70% das famílias procuram por este tipo de serviço, enquanto nas Europas do Norte, do Sul e Central os percentuais são de 67%, 79% e 69%, na mesma ordem.

Pesquisa
A pesquisa Global Affluent Investor, efetuada pela TNS, foi realizada em 24 mercados: Brasil, EUA, Canadá, Holanda, Bélgica, Luxemburgo, França, Alemanha, Reino Unido, Suécia, Finlândia, Noruega, Dinamarca, Itália, Portugal, Espanha, República Checa, EAU, Israel, Hong Kong, China, Índia, Cingapura e Austrália.

As entrevistas foram realizadas entre maio e agosto de 2011, com 12.092 tomadores de decisão de lares ricos.

* a pesquisa considera ricas as famílias que possuem investimentos acima de US$ 100 mil, exceto no Brasil, onde é necessário ter investimentos de US$ 40 mil.

Conheça 10 grandes investidores e suas estratégias vencedoras

2011-09-29T08:46:00.000-07:00

SÃO PAULO – Conseguir transformar as oportunidades em lucro, saber o momento certo de comprar e a hora exata de vender, ter sangue frio e visão para antecipar os movimentos do mercado são apenas algumas das características de grandes investidores, que conseguiram fazer fortuna operando com ações e se tornaram verdadeiras lendas dentro do mercado de capitais.

Para que você conheça um pouco mais dos principais investidores de todos os tempos, pedimos para a estrategista de investimentos e sócia fundadora da Eugênio Invest, Claudia Augelli, selecionar 10 grandes nomes e as suas estratégias vencedoras. Confira e veja a que mais se encaixa no seu perfil:

1 - Benjamin Graham
Nascido em Londres no final do século XIX, Benjamin Graham é considerado o pai da análise fundamentalista (que se baseia nos dados do balanço da companhia). “Ele criou alguns conceitos bem importantes como o do investimento em 'valor', a utilização de filtros (análise fundamentalista quantitativa) que devem ser aplicados no processo de seleção de ativos, e o conceito da 'margem de segurança'”, explica Claudia.

2 - Warren Buffett
O lendário investidor norte-americano Warren Buffett foi aluno de Benjamin Graham e também é famoso por utilizar a análise fundamentalista para montar sua carteira de investimentos.

Considerado o terceiro homem mais rico do mundo na atualidade pela revista “Forbes”, o megainvestidor procura por ações de empresas sólidas, líderes no seu segmento, com boa administração e que estejam sendo negociadas abaixo de seu valor intrínseco.

3 - Peter Lynch
Peter Lynch é famoso pela sua estratégia de investimento em “crescimento”. “Ele acredita que devemos investir naquilo que conhecemos, empresas que façam parte do nosso universo, que possamos avaliar seu desempenho e perspectiva de crescimento em nosso dia a dia”, explica Claudia.

Ela ressalta que o investidor defende a compra de ações que estejam "em liquidação" (sub-avaliadas) como estratégia para obter uma melhor rentabilidade.

4 - Sir John Templeton
Nascido nos Estados Unidos e radicado no Reino Unido, Sir John Templeton condensou seus princípios de investimento em 10 premissas que, até hoje, funcionam no processo de seleção para escolha de ações:

- Invista pelo retorno real (descontada a inflação)
“O verdadeiro objetivo de qualquer investidor de longo-prazo é a maximização do retorno real após os impostos."

- Mantenha sua mente aberta
“Nunca adote um tipo de ativo ou um método fixo de seleção que seja permanentemente. Tente se manter flexível, com a mente aberta e céptica.”

- Nunca siga a multidão
"Se você comprar as mesmas ações que a multidão, conseguirá o mesmo resultado que todo mundo. Comprar quando todos estão vendendo e vender quando todos estão comprando requer uma grande auto-confiança, mas gera excelentes resultados."

- Tudo muda
“Mercados em queda têm sido temporários. Da mesma forma que mercados em alta. É sempre assim.”

- Evite o popular
“Muita gente junto acaba por destruir qualquer fórmula de seleção de ações ou qualquer tentativa de market timing."

- Aprenda com seus próprios erros
"Desta vez vai ser diferente está entre as cinco palavras mais caras da história do mercado."

- Compre ações em épocas de pessimismo
"A época de maior pessimismo é a melhor hora de se comprar, e a época de otimismo é a melhor época para se vender."

- Lute por valor e barganhas
"No Mercado de ações, a única forma de encontrar barganhas é quando todos estão vendendo."

- Procure pelo mundo todo
"Se você procurar pelo mundo todo irá encontrar mais barganhas do que se fixar a apenas um país."

- Ninguém sabe tudo
"Um investidor que tem todas as respostas nem entendeu as perguntas."

5 - Steven Cohen
"Stevie", como é conhecido em Wall Street, é fundador da SAC Capital Advisors e gestor de um fundo de hedge.

Seu objetivo é tentar obter informações relevantes antes de qualquer um. “Seus fundos trabalham com estratégias de ações de curto e longo prazo, arbitragem estatística e de títulos conversíveis, estratégias quantitativas e grandes apostas em taxas de juros”, axplica Claudia. “O investidor procura identificar tendências por meio do estudo dos fluxos de capital que entram e saem do mercado”, completa.

Ela ressalta que Stevie opera de forma muito ativa e possui uma disciplina rigorosa no controle de risco, trabalhando com "stop loss" (ordem de venda automática) curtos para se desfazer rapidamente de posições perdedoras.

6 - James Harris Simons (mais conhecido como Jim Simons)
Matemático excepcional, Simons é fundador da Renaissance Technologies e gestor de fundos de hedge. Sua especialidade é a criação e utilização de softwares baseados em algoritmos que fazem análises da trajetória de ativos, como ações e moedas, em busca de oportunidades - os chamados fundos quantitativos - nos quais parte da operação é comandada por computadores.

Seu fundo mais conhecido, o Medallion, tem apresentado uma rentabilidade anual média de 39% há 16 anos, um recorde absoluto em Wall Street.

7 - Kenneth Griffin
Fundador da Citadel Investment Group, Griffin começou a operar no mercado em 1987 do seu dormitório em Harvard. Opera em diferentes mercados no mundo através de arbitragem, métodos quantitativos e alocação global. Trabalha com várias estratégias que possuem baixa correlação e expectativa de altos retornos.

8 - George Soros
Em 1992, o megainvestidor fez uma bem sucedida aposta contra a libra esterlina (moeda do Reino Unido), quando lucrou mais de US$ 1 bilhão em um único dia.

Criou a Teoria da Reflexividade, segundo a qual os desequilíbrios do mercado levam os agentes a iniciativas que ampliam essa situação de desequilíbrio, negando a existência de um "mercado eficiente".

9 - Carl Icahn
Conhecido como "especulador corporativo" e tido como o pesadelo dos conselhos de administração das empresas que compra, Icahn construiu sua fortuna através de fusões e aquisições, adquirindo ações de companhias onde enxerga potencial, mas julga estarem sendo mal administradas.

Sua estratégia é comprar gradativamente as ações até conseguir um assento diante de seu bloco controlador.

10 - Jack Bogle
Fundador do Vanguard Group e conhecido como o pai dos fundos de Índice. De acordo com Bogle, apenas 4% do fundos tradicionais conseguem ganhar mais do que seu índice de referência no longo prazo.

Logo, o melhor investimento é comprar o próprio índice através de um fundo barato que o replique. Valoriza uma estratégia passiva e de longo prazo, de preferência em fundos amplamente diversificados e de baixo custo (baixas taxas de administração e performance).

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Fundo de ações: conheça 11 passos para escolher o que mais se encaixa ao seu perfil

2011-09-28T15:10:00.000-07:00

SÃO PAULO - Em tempos de crise como agora, quando preocupações sobre as instabilidades econômicas de países da Europa e dos EUA permeiam os negócios em bolsa, o investidor que tem pouco ou nenhum conhecimento do mercado de capitais fica ainda mais inseguro ao aplicar em ações. Mas o que tal contar com o apoio de um profissional experiente para administrar seus recursos no mercado acionário?

Essa é a ideia dos fundos de ações, que como um condomínio, reúne recursos de um conjunto de condôminos (cotistas) que dividem receitas geradas e despesas necessárias para a manutenção do empreendimento, ou no caso do mercado financeiro, para obter ganhos a partir do investimento em títulos de empresas listadas em bolsa.

Assim como num condomínio, os fundos também contam com um síndico (gestor). É esse profissional quem vai administrar a carteira de investimento, acompanhando de perto quais são os riscos, o nível de endividamento e a expectativa de cada companhia da qual você comprou ação.

Mas se os gestores trabalham para você. Qual é o seu papel? Basicamente é escolher um fundo que se encaixa com seu perfil e expectativas. Para te ajudar nessa missão, o InfoMoney conversou com quem entende do assunto e levantou 10 dicas. Confira:

1) Descubra qual seu perfil de risco
Para o professor de Finanças da PUC-SP (Pontifícia Universidade Católica de São Paulo), Fábio Gallo, primeiramente, o investidor precisa descobrir qual o seu perfil de risco, ou seja, identificar o nível de risco que ele está disposto a correr. "Se você fica pensando no investimento na hora de dormir, ele tem muito risco para você", ensina.

2) Entenda os diferentes tipos de fundos
Resumidamente, os fundos se dividem em duas famílias. Enquanto nos ativos o gestor busca um retorno acima do Ibovespa, nos passivos o compromisso é de repetir o resultado ao benchmark indicado. O diretor de produtos e estratégia da Infinity Asset, André Paes, também destaca as distinções quanto à composição, citando os fundos de dividendos, os setoriais, etc. "As pessoas tendem a botar os fundos de ações no mesmo saco, mas cada um tem sua característica", diz.

3) Reconheça o grau de risco do fundo
Após identificar quais as opções de fundos disponíveis, procure saber se o seu perfil de risco se enquadra ao nível de risco do fundo. O consultor, Valmir Duarte Costa recomenda que o investidor iniciante opte por um fundo de ações do tipo dividendos, os quais contam com uma política de investimento de mais longo prazo e, normalmente, oferecem retornos melhores para quem está começando. "Para quem já tem certa experiência, um fundo com concentração em papéis de segunda linha, pode ser algo interessante, principalmente se o objetivo for de longo prazo". Evite fundos que possuam 30% da carteira em papéis da Petrobras e Vale, nesse caso em particular, o consultor recomenda a compra direta das ações.

4) Leia o regulamento
Outro aspecto importante, na visão de Paes é que o investidor leia o regulamento antes de investir num fundo. É nesse documento onde estão descritas todas as suas características operacionais. Fábio Gallo compartilha da opinião e ensina que o investidor pode recorrer ao site da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais) para consultar o regulamento geral do mercado e, desta forma, se sentir mais seguro para investir.

5) Compare os custos dos fundos
Em geral, o investidor precisa arcar com os custos da taxa de administração e a de performance, mas, em alguns casos, também com taxas de carregamento ou saída. Para o consultor Valdir Duarte Costa, um bom parâmetro são fundos que cobram 2% a.a. de taxa de administração e uma taxa de performance de 20% do que exceder a variação do Ibovespa. “Tudo o que ultrapassar essas condições pode ser visto como ponto negativo”.

Já André Paes recomenda que o investidor compare a taxa de administração e o retorno. “Um fundo mais caro, mas também mais rentável pode valer a pena”. Cabe destacar que isso só vale para fundos ativos. Nos passivos, taxa menor é sinônimo de maior retorno.

6) Analise o histórico de rentabilidade
Os especialistas indicam que vale a pena analisar o desempenho passado de um fundo, principalmente, para que o investidor possa identificar o estilo do gestor. Procure checar o comportamento do fundo em momentos de crise, isso pode te mostrar a capacidade do gestor em superar as adversidades. Vale ressaltar que retornos passados não são garantia de sucesso futuro.

7) Avalie a estratégia de gestão
Além de considerar o retorno, conheça quem são os gestores que vão lidar com seu dinheiro e certifique-se da confiabilidade da instituição. Procure rankings de fundos, realizados por uma série de publicações e mensalmente pela Anbima, uma vez que essas listas que podem trazer informações relevantes sobre os produtos. Costa sugere a leitura dos comentários do gestor em cartas mensais enviadas aos investidores, o que pode te dar uma ideia do que o perfil desse profissional.

8) Compare o patrimônio e o número de cotistas
Opte por fundos consolidados e com patrimônio mais pulverizado. Em fundos pequenos, a saída de um grande cotista, especialmente num cenário turbulento, pode significar grandes prejuízos para quem fica.

9) Confira as regras de liquidez
Não deixe para verificar as regras de resgate do fundo quando houver um imprevisto e você estiver precisando sacar o dinheiro com urgência. Alguns produtos têm prazo de 30 dias para resgate e outros contam até com período de carência, ou seja, o investidor não pode sacar nos primeiros 30 dias.

10) Diversifique
Outro ponto é a diversificação. Os fundos com carteiras mais diversificadas são menos sensíveis a perdas no caso de uma ação específica apresentar queda expressiva. A planejadora financeira, Cristiana Dias Baptista vai ainda mais longe e sugere que o investidor aplique em mais de um fundo, com estratégias distintas.

11) XP One StopA Plataforma de Fundos de Investimento XP One Stop® permite a você comparar e fazer análises para montar e otimizar seu portfólio de investimentos.

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Fundo XP Long Short FIM ganha classificação 5 estrelas da revista Exame e da FGV

2011-09-28T08:07:00.000-07:00

Fundos cambiais rendem mais de 12% em setembro; vale a pena investir em dólar agora?

2011-09-22T06:58:00.000-07:00

SÃO PAULO – A rentabilidade dos fundos cambiais atrelados ao dólar salta aos ohos do investidor no mês de setembro. Nas assets de bancos como Itaú Unibanco, Banco do Brasil e Bradesco, por exemplo, os fundos cambiais com ativos em dólar renderam mais de 12% só este mês - com base nas cotas da última terça-feira (20) - refletindo a forte valorização da moeda norte-americana sobre o real, especialmente nos últimos 20 dias.

Entretanto, especialistas ressaltam que investimento em dólar não é aconselhado para pequenos investidores e pessoas físicas que têm o único objetivo de especular com a valorização da moeda.

“Especular com moeda é muito mais difícil do que especular com ações. Se grandes investidores, acostumados com este tipo de operação, têm dificuldades nestas transações, imagina os pequenos investidores”, afirma o especialista da Money Fit, André Massaro.

O gerente da mesa de operações do Banco Confidence, Felipe Pellegrini, concorda que os investidores devem tomar cuidado ao pensar no dólar como uma forma de obter rentabilidade. “Investir em dólar é perigoso, em qualquer cenário econômico”, afirma.

Dinheiro embaixo do colchão
Pellegrini lembra que, no final dos anos 80 e início dos anos 90, o dólar era visto por grande parte da população como um ativo que protegia o dinheiro das fortes oscilações de preços. “O brasileiro era levado a 'estocar' dólar em casa por conta da inflação diária”, diz.

Entretanto, ele lembra que esta não é mais a realidade da economia e a compra da moeda deve ser feita exclusivamente por aqueles que pretendem viajar para o exterior. “É uma besteira comprar dólar em espécie e guardar em casa, é um risco muito grande, já que não há nenhuma garantia de que a moeda vá se valorizar”, afirma.

Além disso, o vice-presidente do grupo Fitta, Rodrigo Macedo, ressalta que comprar moeda estrangeira em espécie, com objetivo de investir, não é permitido pelo Banco Central. “Quem quer investir em dólar tem que estar ciente dos riscos e deve operar, ou por meio da compra de contratos futuros na BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros) ou por meio de fundos cambiais”, ressalta.

Incertezas internacionais
O dólar tem se valorizado nas últimas semanas por conta das incertezas internacionais, especialmente problemas com a dívida de países europeus. “Estávamos muito perto de uma minima histórica e tivemos uma alta muito rápida”, afirma Pellegrini.

Desde o começo do mês, o dólar comercial já valorizou 16,64% ante o real. Só nesta quarta-feira (21), a divisa norte-americana subiu 3,75%. “Não descarto que o dólar volte um pouco atrás nos próximos dias, esperando notícias de fora”, diz. Entretanto, ele não acredita que a moeda volte ao patamar anterior a setembro num curto espaço de tempo.

Rodrigo Macedo, do grupo Fitta, afirma que a tendência da moeda é cair até o final do ano. “Os especialistas acreditam que até dezembro o dólar volte ao patamar de R$ 1,70 e deve se manter neste patamar no próximo ano. Então investir na moeda agora pode não ser uma boa alternativa”, diz.

Segundo ele, quem apostar agora na moeda pode acabar comprando na alta e vendendo na baixa. “O brasileiro tem este problema de resolver comprar só depois que sobe muito. Mas aí corre-se o risco de vender com prejuízo”, alerta.

Poupança ≠ Rentabilidade

2011-09-15T06:47:00.000-07:00

Renda Fixa com 11% de rentabilidade anual? Conheça os FI's.

2011-09-14T08:04:00.000-07:00

Você sabe o que são os Fundos de Investimentos?

Muitos brasileiros deixam de começar os seus investimentos por acreditar na ideia errada de que para se investir é necessário ter muito dinheiro. Os FI's estão aí para provar que é exatamente o contrário, os investimentos estão acessíveis a todas as classes sociais sendo necessário apenas interesse e organização pessoal para alcançar objetivos.

Como funcionam os FI's?

Um Fundo de Investimento é uma forma de aplicação financeira, formada pela união de vários investidores que se juntam para a realização de um investimento financeiro, organizada sob a forma de pessoa jurídica, tal qual um condomínio, visando um determinado objetivo ou retorno esperado, dividindo as receitas geradas e as despesas necessárias para o empreendimento.

Por ser um investimento formado pela união de vários investidores a sua participação nos mesmos é facilitada. Hoje existem FI's em que é possível iniciar as suas aplicações com apenas R$ 100,00.

Quais são os melhores FI's no mercado atualmente?

Os melhores fundos de investimento em um só lugar. A Plataforma de Fundos de Investimento XP One Stop® permite a você comparar e fazer análises para montar e otimizar seu portfólio de investimentos.

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É possível ter uma idéia da rentabilidade dos FI's a longo prazo?

A AJS possibilita aos clientes um Simulador de Investimento, você pode conferir o mesmo na página da AJS

Simulador de Investimentos

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Ibovespa inverte sinal e registra alta na manhã desta terça-feira

2011-09-06T07:44:00.000-07:00

SÃO PAULO – O Ibovespa iniciou o pregão desta terça-feira (6) em queda, mas logo inverteu o sinal e já registra alta de 0,30%, conforme dado das 11h24 (horário de Brasília).Apenas alguns minutos antes, às 10h20, o benchmark da bolsa paulista acumulava queda de 1,59%, aos 54.121 pontos, enquanto a máxima do intraday foi de 1,27%, às 11h05.

Tal cenário de volatilidade já era previsto por analistas, os quais indicaram no início desta semana que os mercados deverão continuar a ser marcados pelas mudanças repentinas em seus rumos durante os pregões, uma vez que a aversão ao risco permanece no curto prazo, com incertezas relacionadas à Europa e ao seu contágio à economia norte-americana.
Deste modo, na véspera do feriado de quarta-feira, o índice se descola dos mercados internacionais, os quais recuam nesta sessão em meio às discussões no senado italiano para a aprovação de medidas de austeridade fiscal.

infomoney

Bolsas dos EUA operam em alta após maior queda em quatro semanas desde 2009

2011-08-22T08:04:00.000-07:00

SÃO PAULO – Em sessão escassa de indicadores econômicos, os principais índices acionários dos EUA registram altas no início das operações desta segunda-feira (22), com o mercado recuperando parte das perdas dos últimos pregões, em meio à continuidade da preocupação acerca da crise fiscal dos EUA e da Zona do Euro.

O índice Nasdaq Composite, que concentra as ações de tecnologia, apresenta valorização de 1,57% e atinge 2.379 pontos. O Dow Jones, que mede o desempenho das 30 principais blue chips norte-americanas, abre em alta de 1,43% a 10.973 pontos, enquanto o S&P 500, que engloba as 500 principais empresas dos EUA, sobe 1,42%, chegando a 1.140 pontos.

Apontando para uma abertura no campo positivo já no pré-market, ainda em meio aos temores sobre a situação econômica global e uma possível recessão, as bolsas norte-americanas voltaram a subir após o mercado de ações do país registrar sua maior queda em quatro semanas no último pregão, desde março de 2009. Assim, os investidores buscam referências no noticiário econômico da Europa e dos Estados Unidos.

Com a expectativa sobre a divulgação de indicadores econômicos da indústria, do setor de construção civil, além dos números do PIB (Produto Interno Bruto) norte-americano ao longo da semana, os investidores aguardam ansiosos para o discurso do presidente do Fed, Ben Bernanke, no simpósio d Wyoming, no final da semana, esperando por sinais de uma nova rodada de afrouxamento quantitativo (QE3).

Ouro continua a subir
O receio sobre as crises norte-americana e da Zona do Euro vem fazendo com que muitos investidores refugiem-se no ouro e a cotação do metal precioso vem registrando suas maiores altas nos últimos dias. Desta forma, a commodity atingiu mais uma marca histórica e é negociada a US$ 1.875 por onça.

Front corporativo
Os papéis da Lowe’s operam em alta de 2,33%, após a varejista anunciar seu programa de recompra de ações no valor de US$ 5 bilhões para os próximos dois ou três anos, além de também definir pagamento trimestral de dividendos no valor de US$ 0,14 por ação.

A segunda maior empresa de telecomunicações dos EUA, a Verizon (+1,24%) anunciou que chegou ao fim o impasse que fez com que cerca de 45 mil trabalhadores entrassem em greve, os quais devem retornar às suas atividades normais nesta semana.

infomoney

Classe C tem mais gastos pessoais que A e B

2011-08-08T10:08:00.000-07:00

As famílias da chamada nova classe média (classe C), gastam mais com alimentação, habitação, vestuário, higiene e cuidados especiais, assistência à saúde, fumo e serviços pessoais do que as famílias da classe alta (classes A e B), segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A classe C é formada por 95 milhões de pessoas, com 31 milhões emergentes nos últimos dez anos.

As informações são da Pesquisa de Orçamento Familiar (POF) e foram usadas pela Secretaria de Assuntos Estratégicos (SAE) da Presidência da República para estabelecer o perfil da classe C. A pesquisa será analisada nesta segunda-feira por especialistas em políticas sociais, em seminário sobre a nova classe média que a SAE e o Ministério da Fazenda promovem em Brasília.

De acordo com o governo, formam a classe média as famílias com rendimento de R$ 1 mil a R$ 4 mil. Segundo o secretário executivo da SAE, Roger Leal, "a academia vem legitimando" essa faixa de renda como de classe C. "Os diferentes parâmetros usados não fogem muito dessa faixa", disse. Ele reconhece, no entanto, que um intervalo de renda que começa com valor inferior a dois salários mínimos (R$ 1.090) pode ser contestado. "Sempre a definição de limites é passível de discussão", admitiu.

Leal pondera que a faixa comporta grande variação de potencial de consumo, desde domicílios que têm R$ 250 de renda familiar per capita até domicílios com R$ 1 mil (média de quatro pessoas por domicílio) de renda. "Dentro dessa banda, há diferentes patamares e variações. Eu não estou querendo dizer que aquele que recebe R$ 250 é igual aquele que recebe R$ 1 mil", disse, ao destacar a heterogeneidade do potencial de consumo.

Para o secretário executivo da SAE, a classe C se beneficiou das políticas sociais que, desde 2003, diminuíram a desigualdade. Conforme os dados da Pesquisa Nacional de Amostra Domiciliar (Pnad), de 2009, a taxa de crescimento na renda per capita dos 10% mais pobres foi cerca de quatro vezes acima da taxa de crescimento entre os 10% mais ricos da população. Leal reconhece, no entanto, que o país ainda é desigual e não conseguiu eliminar a pobreza. "A ascensão significativa não afastou a possibilidade de extrema pobreza. Por isso, o (Plano) Brasil sem Miséria", disse, fazendo referência ao programa lançado pelo governo em junho.

Agência Brasil

Vale pode investir US$4 bi em expansão de mina em SE

2011-07-22T10:19:00.001-07:00

SÃO PAULO (Reuters) - A Vale poderá investir 4 bilhões de dólares para expandir a mina de potássio em Sergipe se chegar a acordo com a Petrobras para renovar os direitos de exploração da área, afirmou nesta sexta-feira o presidente-executivo da Vale Fertilizantes, Mário Barbosa.

As duas gigantes, que também atuam juntas em alguns blocos petrolíferos no país, negociam há anos um acordo sobre a extensão do arrendamento pela Vale de concessões que a Petrobras tem em Sergipe desde as décadas de 1960/1970 em minas de silvinita e carnalita, minérios que contêm sais de potássio.

"A gente acredita que até setembro tenhamos uma solução para o assunto da carnalita: arrenda, não arrenda, o prazo, etc. Não que tenha assinado algum papel. Estamos convesando com a Petrobras", disse Barbosa a jornalistas.

Segundo o executivo, após fechar o acordo a Vale levaria cerca de quatro anos para aumentar a capacidade de produção das atuais 700 mil toneladas para 2,4 milhões de toneladas por ano.

A primeira concessão negociada entre as duas companhias, em 1991, se referia a uma área onde se encontrava silvinita, Taquari-Vassouras, e que ainda tem vida útil de cinco a seis anos. Para expandir a produção de insumos para fertilizantes, uma preocupação do governo brasileiro, a Vale negocia também uma nova área no mesmo local, Carnalita, para explorar esse mineral.

Segundo Barbosa, quando as minas de Sergipe forem ampliadas e a produção da empresa na Argentina estiver a pleno vapor, a Vale será capaz de suprir até 40 por cento do demanda brasileira por potássio, que segundo o Instituto Brasileiro de Mineração é de 6 milhões de toneladas anuais. Atualmente, a mina de Sergipe é a única fonte de potássio no Brasil e abastece apenas 10 por cento do consumo nacional. O restante é importado.

(Reportagem de Roberto Samora)

Casino mantém posição contrária à fusão do Pão de Açúcar

2011-07-12T06:39:00.001-07:00

O grupo francês Casino afirmou nesta terça-feira que a proposta de unir as operações do Carrefour no Brasil às do Pão de Açúcar é contrária aos interesses da varejista brasileira e dos acionistas. O conselho de administração do Casino, grupo que divide o controle do Pão de Açúcar com o empresário Abilio Diniz, também considerou que a estimativa de sinergias provenientes da fusão foram "fortemente superestimadas", com riscos de execução significativos.

Em reunião nesta terça-feira, o conselho votou de forma unânime contra a operação, apoiada por Diniz, que não participou da votação.

Diniz se reuniu com o conselho de administração do Casino nesta terça-feira, em Paris, quando reafirmou seu apoio à transação, segundo o grupo francês.

Entenda
O grupo francês Carrefour anunciou em 28 de junho ter recebido uma proposta de fusão de ativos no Brasil com os da Companhia Brasileira de Distribuição (CBD), do grupo Pão de Açúcar. A operação precisa ser aprovada pelos acionistas dentro dos próximos 60 dias. O BNDESPar e o BTG Pactual foram os parceiros escolhidos por Abílio Diniz para tentar concretizar a união, em uma complexa operação para não ferir acordo de acionistas.

Diniz e Pão de Açúcar estavam impedidos de negociar diretamente com o Carrefour sem o consentimento do grupo Casino, que detém 43% da rede brasileira, devido a cláusulas do acordo de acionistas firmado em 2006. De qualquer forma, a união entre Pão de Açúcar e Carrefour no Brasil não sairá sem a aprovação do sócio francês. Pelos termos apresentados, a Gama e o BNDESPar formarão a Nova Pão de Açúcar (NPA). Após uma série de etapas, o Carrefour terá sua operação no Brasil incorporada pelo Pão de Açúcar.

A proposta envolvendo o Carrefour no Brasil surge depois que o Pão de Açúcar comprou nos últimos anos Ponto Frio e Casas Bahia, consolidando sua liderança no varejo do País. As duas aquisições ainda não passaram pelo crivo do órgão antitruste, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

A proposta prevê que a aquisição das lojas do Carrefour no Brasil por meio da Gama, fundo de investimentos do BTG Pactual, vai ocorrer com investimento de 1,7 bilhão de euros do BNDESPar e de 300 milhões de euros pelo BTG Pactual, que também vai arcar com dívida de 500 milhões de euros da varejista francesa no Brasil. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) também estuda participar da sociedade, com cerca de R$ 4,5 bilhões.

Fonte: Reuters

Impulsionado pelos temores com a Itália, dólar comercial registra forte alta

2011-07-11T07:05:00.000-07:00

SÃO PAULO - O dólar comercial marca forte valorização de 0,89% nesta segunda-feira (11), cotado a R$ 1,5790 na venda. A moeda norte-americana é impulsionada pelos temores dos investidores com o atual cenário econômico e os investidores também repercutem as novas projeções para a economia e as medidas do Governo para o câmbio.

Com a variação desta segunda-feira, a moeda norte-americana registra alta de 1,09% neste mês de julho, porém uma desvalorização de 5,23% desde o início do ano.

Os economistas do Bradesco destacam a elevação da aversão ao risco por conta do cenário externo, com o mercado apreensivo por conta do aumento do risco de contágio da crise fiscal europeia para a Itália, os indicadores mais recentes dos EUA e a inflação na China. “Este aumento na aversão ao risco deve contaminar o mercado doméstico, fazendo com que a bolsa brasileira opere mais um dia em queda e o real perca valor frente ao dólar”, afirmam.

Itália no foco
Os temores de que a crise fiscal na Europa atinja também a terceira maior economia da Zona do Euro impulsiona a aversão ao risco dos investidores nesta manhã. Foi convocada uma reunião de emergência nesta segunda-feira entre os principais líderes da União Europeia para o discutirem o tema.

O esforço de consolidação fiscal italiano lançado em 2010 vem encontrando dificuldades para ser implantado e o governo do premiê Silvio Berlusconi não vive seus melhores dias. O primeiro-ministro italiano trocou farpas com Giulio Tremonti, ministro da Economia, sobre a condução da política fiscal do país.

Por conta do aumento da aversão ao risco, a atratividade do Brasil perde força, fato que aumenta a demanda por dólares. Além do mais, nos mercados de câmbio do exterior, o euro registra forte queda de 1,11% na comparação com a divisa norte-americana, cotado a US$ 1,4057. Ao mesmo tempo, o dólar registra queda de 0,11% em relação ao iene, cotado a ¥ 80,44.

Brasil
Na cena doméstica, os investidores repercutem as novas projeções do relatório Focus, divulgado nesta manhã pelo Banco Central. Os economistas ouvidos pela autoridade monetária agora têm expectativa que o ciclo de aperto monetário da economia seja mais extenso, com a taxa Selic fechando o 2011 a 12,75% ao ano.

Além disso, para o câmbio, a expectativa é que o dólar feche o mês de julho cotado a R$ 1,57 e no final do ano esteja valendo R$ 1,60. Na edição anterior do relatório, as projeções indicavam R$ 1,58 e R$ 1,60, respectivamente.

Por fim, os investidores também repercutem a nova medida do BC para o mercado de câmbio, divulgada na noite da última sexta-feira. Agora, as instituições financeiras deverão recolher a autoridade monetária compulsoriamente 60% sobre o valor da posição de câmbio vendida que exceder US$ 1 bilhão. Antes, esse limite era de US$ 3 bilhões.

Ibovespa abre em baixa, pressionado por decepção com emprego nos EUA

2011-07-08T06:32:00.000-07:00

SÃO PAULO - Após forte decepção com relatório mensal de emprego nos EUA, o Ibovespa abre em baixa de 0,51% o pregão desta sexta-feira (8), marcando 61.891 pontos.

O principal índice de ações do País acompanha a trajetória das bolsas internacionais, como reflexo direto do fraco desempenho do mercado de trabalho em junho nos EUA.

Segundo dados divulgados nesta manhã, o foram abertas 18 mil vagas na maior economia do planeta no último mês, muito aquém dos 80 mil que eram esperados por analistas.

Os dados negativos adicionam uma pressão ainda maior sobre as bolsas, na medida em que contrariam o forte resultado apontado pelo ADP Employment na véspera, e ocorrem em um momento no qual investidores buscam sinais de fortalecimento da recuperação da economia do país.

O forte revés externo consegue ofuscar por aqui novos dados de inflação, que, apesar de ainda preocupar, segue perdendo fôlego. Logo cedo, os números do IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor Semanal), indicaram recuo de 0,11% na primeira leitura de julho.

Destaques
Dentre os papéis que são negociados nesta manhã, destaque negativo para Gerdau (GOAU4, R$ 20,06, -1,91%), Telemar (TMAR5, R$ 49,60, -1,78%), Brasil Foods (BRFS3, R$ 25,16, -1,72%), Tam (TAMM4, R$ 36,30, -1,52%) e OGX Petróleo (OGXP3, R$ 14,88, -1,33%).

A Petrobras (PETR3,PETR4) volta à pauta no final da semana, dessa vez após comunicar que o poço 9-RJS-660, no campo de Lula, foi o que teve a maior produção da companhia no mês de maio, com 28,44 mil barris por dia, o que comprova o alto potencial do pré-sal brasileiro.

Além disso, esse poço alcançou 36,32 mil barris de óleo equivalente por dia, quando se considera a produção da commodity conjuntamente com a de gás natural. Vale lembrar que esse poço é o primeiro a produzir comercialmente no pré-sal da Bacia de Santos.

TIM confirma aquisição
Já a TIM Participações (TCSL4) anunciou a aquisição das empresas AES EP Telecom e a AES Com Rio, avaliadas em R$ 1,128 bilhão e conhecidas por AES Atimus SP e Rio, respectivamente.

Todavia, os valores serão ajustados pelo endividamento líquido das companhias, tendo o montante final fixado apenas no encerramento da operação, segundo comunicado ao mercado divulgado nesta sessão.

Ainda nesta sessão, Luca Luciani, presidente da TIM Brasil, e Britaldo Soares, presidente do grupo AES Brasil, realizam teleconferência sobre a operação. As companhias anunciaram teleconferência para às 13h30 e 12h, respectivamente.

Fonte: Infomoney

Ibovespa futuro opera em alta, de olho em emprego nos Estados Unidos

2011-07-07T06:03:00.001-07:00

SÃO PAULO - O Ibovespa futuro opera em alta de 0,15%, cotado a 63.445 pontos, acompanhando a trajetória positiva dos principais mercados de ações no exterior nesta quinta-feira (6), deixando a crise fiscal na periferia do euro em segundo plano, para celebrar números do mercado de trabalho nos EUA.

Além disso, a sessão por aqui também é diretamente influenciada por novos números de inflação, que mais uma vez apontaram desaceleração do ritmo inflacionário, mas decepcionaram os investidores.

Inflação segue perdendo fôlego
Nesta manhã, dados do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), medida oficial da inflação no País, apontaram taxa de 0,15% em junho. A taxa é 0,32 ponto percentual menor que a variação auferida em abril, quando o índice marcou inflação de 0,47%. Todavia, o mercado projetava inflação de 0,05% para o mês.

Já o IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna) marcou deflação de 0,13% em junho. A variação nos preços ficou abaixo das expectativas do mercado, que, segundo a mais recente edição do relatório Focus do Banco Central, projetava taxa de -0,07%.

Entretanto, com estes resultados, a inflação acumulada pelo IPCA nos últimos 12 meses atingiu 6,71% no mês passado e segue acima do teto da meta para este ano (6,50%).

Fonte: Infomoney

Casino classifica proposta de Diniz como "expropriação"

2011-07-06T06:05:00.000-07:00

O presidente-executivo e do conselho de administração do grupo francês Casino, Jean-Charles Naouri, afirmou considerar a proposta de Abilio Diniz de unir as operações do Pão de Açúcar às do Carrefour no Brasil como "expropriação", publicaram jornais brasileiros nesta quarta-feira.

O executivo, que esteve no Rio de Janeiro na segunda-feira para se reunir com o presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Luciano Coutinho, criticou a proposta de fusão, classificando-a como um "erro estratégico" por aumentar a participação de hipermercados na rede de lojas do grupo, contrariando a tendência do mercado.

Além disso, o Carrefour tem concentração muito elevada na Europa continental onde o crescimento econômico é fraco, o que, segundo o executivo, seria uma "má internacionalização" da empresa brasileira.

Naouri também voltou a afirmar que o movimento de Diniz viola o acordo de acionistas que ambos possuem, acusando o empresário brasileiro de ter agido às escondidas durante meses na estratégia de abordar o principal rival do Casino na França.

Segundo o empresário francês, a reunião com o BNDES teve por objetivo argumentar sobre o perigo do governo brasileiro apoiar uma ação ilegal. "Dei a ele (Coutinho) uma visão da situação e das minhas preocupações com o projeto que parece ter sido elaborado em contradição com os acordos (de acionistas) e que, em primeira análise, não está no interesse social (do banco)", disse Naouri ao jornal O Estado de S.Paulo.

O executivo considera o movimento como "expropriação do Casino", cujos direitos foram estabelecidos em contrato em 2005, e afirmou ter saído "muito satisfeito" da reunião com o presidente do BNDES.

O Casino, com quem Diniz divide o controle do Pão de Açúcar, tem dois pedidos de arbitragem internacional contra o empresário em andamento. Diniz e Casino detêm, cada um, 50% do poder de voto na Wilkes, holding criada para controlar 66% do Pão de Açúcar. O conselho da Wilkes deve se reunir em 2 de agosto para discutir os planos de fusão.

Entenda
O grupo francês Carrefour anunciou em 28 de junho ter recebido uma proposta de fusão de ativos no Brasil com os da Companhia Brasileira de Distribuição (CBD), do grupo Pão de Açúcar. A operação precisa ser aprovada pelos acionistas dentro dos próximos 60 dias. O BNDESPar e o BTG Pactual foram os parceiros escolhidos por Abílio Diniz para tentar concretizar a união, em uma complexa operação para não ferir acordo de acionistas.

Diniz e Pão de Açúcar estavam impedidos de negociar diretamente com o Carrefour sem o consentimento do grupo Casino, que detém 43% da rede brasileira, devido a cláusulas do acordo de acionistas firmado em 2006. De qualquer forma, a união entre Pão de Açúcar e Carrefour no Brasil não sairá sem a aprovação do sócio francês. Pelos termos apresentados, a Gama e o BNDESPar formarão a Nova Pão de Açúcar (NPA). Após uma série de etapas, o Carrefour terá sua operação no Brasil incorporada pelo Pão de Açúcar.

A proposta envolvendo o Carrefour no Brasil surge depois que o Pão de Açúcar comprou nos últimos anos Ponto Frio e Casas Bahia, consolidando sua liderança no varejo do País. As duas aquisições ainda não passaram pelo crivo do órgão antitruste, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

A proposta prevê que a aquisição das lojas do Carrefour no Brasil por meio da Gama, fundo de investimentos do BTG Pactual, vai ocorrer com investimento de 1,7 bilhão de euros do BNDESPar e de 300 milhões de euros pelo BTG Pactual, que também vai arcar com dívida de 500 milhões de euros da varejista francesa no Brasil. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) também estuda participar da sociedade, com cerca de R$ 4,5 bilhões.

Fonte: Reuters News

Abril Educação pode levantar até R$ 670 milhões em IPO na Bovespa

2011-07-06T06:01:00.001-07:00

A Abril Educação, empresa do grupo Civita detentora de editoras e cursos preparatórios para vestibulares e concursos públicos, pode obter cerca de R$ 670 milhões em uma oferta pública inicial de ações (IPO, em inglês), conforme prospecto divulgado nesta quarta-feira.

A operação envolverá uma emissão primária - cujos recursos irão para o caixa da companhia - e outra secundária - com papéis sendo vendidos pelos atuais acionistas - de 18.556.702 units, certificados compostos por uma ação ordinária e duas preferenciais.

Se considerado o valor máximo da faixa de preço estimada pelos coordenadores da oferta, de R$ 21,75 a R$ 26,75 cada unit, a emissão pode somar R$ 496,4 milhões. A oferta, no entanto, pode ser acrescida de lotes suplementar e adicional com, respectivamente, 2.783.505 e 3.711.340 units, o que elevaria a operação a pouco mais de R$ 670 milhões.

O período de reserva ocorre de 13 a 20 de julho. A fixação do preço por unit da Abril Educação está prevista para dia 21 deste mês, e os papéis começam a ser negociados na Bovespa em 26 de julho, sob o código ABRE11.

A operação, que incluirá esforços de colocação no exterior, está sendo coordenada pelos bancos Credit Suisse (líder), JPMorgan, Itaú BBA e Bradesco BBI. Segundo a empresa informou no início de junho, a maior parte dos recursos obtidos com a oferta primária (63%) será destinada a aquisições, enquanto 27% do valor será usado para o pagamento de dívidas e 10% para abertura de novas escolas e reformas das atuais.

A Abril Educação, dona das editoras Ática e Scipione e dos cursos pré-vestibular Anglo, teve receita líquida de R$ 203,8 milhões no primeiro trimestre deste ano. De janeiro a março, o lucro operacional da companhia foi de de R$ 76,6 e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, sigla em inglês) ajustado somou R$ 98,9 milhões.

Fonte: Reuters News

FMI: fraca atividade dos EUA e desafios fiscais na Europa aumentam riscos globais

2011-07-05T06:44:00.000-07:00

SÃO PAULO - Para o FMI (Fundo Monetário Internacional), a fraqueza maior do que a esperada da economia norte-americana e a volatilidade financeira advindas das preocupações com a profundidade dos desafios fiscais nos países periféricos da Zona do Euro trazem grande risco para a economia global.

O Fundo apresentou nesta sexta-feira (17) em São Paulo o seu relatório com atualizações do panorama econômico mundial, revelando que os riscos ao crescimento global também decorrem do superaquecimento nas economias emergentes. "Em geral, a economia global expandiu em uma taxa anualizada de 4,3% no primeiro trimestre e as projeções para 2011 e 2012 seguem inalteradas", destacou a instituição.

Na análise da instituição, "fortes ajustes" como consolidação fiscal e reformas financeiras nas economias desenvolvidas, além de aperto monetário e rebalanceamento da demanda em países emergentes, "são críticos" para assegurar o crescimento da economia mundial e a criação de empregos no médio prazo.

Inflação
Outro catalisador de preocupação dos mercados globais é o crescente aumento dos preços. Segundo o Fundo, a inflação global subiu de 3,5% no último trimestre de 2010 para 4% no 1T11, mais de 0,5% acima do projetado pelo FMI em abril deste ano. O forte incremento dos preços das commodities foi novamente apontado como o grande vilão da crescente inflação global.

Apesar disso, o Fundo também destacou outros vetores negativos para a inflação global: "tanto nas economias desenvolvidas quanto nas emergentes as pressões inflacionárias têm se tornado cada vez maiores, refletindo um maior consumo de alimentos e combustíveis, acelerando a pressão de demanda".

Fonte: Infomoney

Oposição quer ouvir BNDES e Diniz sobre fusão do Pão de Açúcar

2011-07-04T11:17:00.001-07:00

O líder do PSDB no Senado, Alvaro Dias (PR), vai apresentar ainda nesta segunda-feira um requerimento para que seja realizada uma audiência pública para discutir a entrada do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) na fusão entre o grupo brasileiro Pão de Açúcar e o francês Carrefour. A audiência deve ser realizada na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado. O requerimento de realização da audiência deve ser lido amanhã na comissão.

"O requerimento vai convidar o presidente do BNDES, Luciano Coutinho, representantes do Conselho Administrativo de Defesa da Concorrência (Cade), o presidente do grupo Pão de Açúcar, Abílio Diniz, e o ex-presidente do BNDES, Luiz Carlos Mendonça de Barros, que tem sido um crítico ferrenho à entrada do banco na operação e poderá dar um contraponto interessante", disse Alvaro Dias.

O senador acredita que o requerimento de audiência pública deve ser aceito entre os parlamentares. Para que a audiência pública seja feita, é preciso que o requerimento seja aprovado na comissão onde se pretende realizá-la, o que, segundo Alvaro Dias, deve acontecer ainda nesta terça-feira.

"Espero que (o requerimento) seja aprovado, não se pode fugir ao debate, o governo tem que defender a operação se a deseja, mas, para isso, é preciso discutir a questão. É uma obrigação do Senado debater. Na semana passada vi senadores da base aliada interessados em que haja a audiência pública. Acho que haverá apoiamento", afirmou.

Na última semana, o oposicionista Democratas havia apresentado à Comissão de Defesa do Consumidor da Câmara dos Deputados requerimento para a convocação do ministro do Desenvolvimento, Fernando Pimentel, e para um convite a Coutinho.

Também na última semana, Pimentel afirmara que o BNDES estuda participar da operação de fusão entre os grupos. Presidente do conselho de administração do banco de fomento, ele explicou que a eventual participação do BNDES seria justificada pelo fato de a potencial união entre o varejista brasileiro e o parceiro internacional permitir a abertura do mercado estrangeiro a produtos nacionais.

Entenda
O grupo francês Carrefour anunciou em 28 de junho ter recebido uma proposta de fusão de ativos no Brasil com os da Companhia Brasileira de Distribuição (CBD), do grupo Pão de Açúcar. A operação precisa ser aprovada pelos acionistas dentro dos próximos 60 dias. O BNDESPar e o BTG Pactual foram os parceiros escolhidos por Abílio Diniz para tentar concretizar a união, em uma complexa operação para não ferir acordo de acionistas.

Diniz e Pão de Açúcar estavam impedidos de negociar diretamente com o Carrefour sem o consentimento do grupo Casino, que detém 43% da rede brasileira, devido a cláusulas do acordo de acionistas firmado em 2006. De qualquer forma, a união entre Pão de Açúcar e Carrefour no Brasil não sairá sem a aprovação do sócio francês. Pelos termos apresentados, a Gama e o BNDESPar formarão a Nova Pão de Açúcar (NPA). Após uma série de etapas, o Carrefour terá sua operação no Brasil incorporada pelo Pão de Açúcar.

A proposta envolvendo o Carrefour no Brasil surge depois que o Pão de Açúcar comprou nos últimos anos Ponto Frio e Casas Bahia, consolidando sua liderança no varejo do País. As duas aquisições ainda não passaram pelo crivo do órgão antitruste, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

A proposta prevê que a aquisição das lojas do Carrefour no Brasil por meio da Gama, fundo de investimentos do BTG Pactual, vai ocorrer com investimento de 1,7 bilhão de euros do BNDESPar e de 300 milhões de euros pelo BTG Pactual, que também vai arcar com dívida de 500 milhões de euros da varejista francesa no Brasil. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) também estuda participar da sociedade, com cerca de R$ 4,5 bilhões.

Fonte: Laryssa Borges e Luciana Cobucci

Pão de Açúcar: Carrefour aprova fusão, mas ações reagem com instabilidade

2011-07-04T07:31:00.001-07:00

SÃO PAULO – As ações do Pão de Açúcar (PCAR4) iniciam o pregão desta segunda-feira (4) em leve queda de 0,39%, cotadas a R$ 72,70, embora tenham chegado a subir 1,24%, impulsionadas pela aprovação da diretoria do Carrefour da proposta de fusão dos ativos no Brasil.

Em comunicado enviado ao mercado nesta manhã, a diretoria do Carrefour afirmou ter aprovado a proposta de parceria estratégia enviada pela Gama, a qual fez questão de ressaltar ser uma empresa controlada pelo BTG Pactual e que receberá injeção de capital do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social).

Sinergias
“A proposta criará valor para o Carrefour e o Pão de Açúcar, bem como para seus respectivos acionistas”, destacou a empresa francesa, em um recado direto para seu concorrente, o grupo varejista Casino, também acionista do Pão de Açúcar e principal opositor à operação.

Segundo os diretores do Carrefour, “os méritos do projeto favorecerão um consenso”, apostando nas sinergias e nos benefícios criados pela experiência compartilhada nos segmentos de hypermercados, com as marcas “Carrefour” e “Extra”, além de supermercados – em que a marca “Pão de Açúcar” prepondera – e no de atacados, com o Atacadão.

Sem base
Todavia, o grupo Casino voltou a afirmar em nota que os diretores do Carrefour comprometem-se com uma “transação hostil”, resultante de “negociações ilegais”, apontou nota divulgada nesta segunda-feira pelo grupo francês.

A declaração ressalta que “qualquer projeto envolvendo o futuro do grupo Pão de Açúcar, sobre o qual o Casino possui controle conjunto, deve ocorrer em estrita observância do acordo de acionistas entre o Grupo Casino e o Grupo Diniz”.

Fonte: Infomoney

Fusão do Pão de Açúcar pode ser vantajosa ao País

2011-07-01T06:27:00.000-07:00

A fusão do Pão de Açúcar com o Carrefour no Brasil, se concretizada, teria a vantagem de trazer novas "habilidades" ao País e "talvez ajudasse o novo empreendimento a entrar em outros mercados", opina reportagem da revista The Economist publicada nesta quinta-feira. A reportagem diz que os políticos brasileiros estão preocupados com o fato de o Brasil estar se consolidando principalmente um exportador de commodities.

"Então, estão entusiasmados (com a ideia de) criar campeões nacionais em outros setores, mesmo que sejam parcialmente controlados por estrangeiros", diz o texto, agregando que o know-how trazido pela rede varejista francesa poderia ajudar a ampliar ao exterior os negócios do novo empreendimento. Mas a Economist também cita os empecilhos da fusão pretendida pelo empresário Abílio Diniz, com aporte que pode chegar a R$ 3,9 bilhões do BNDES.

Primeiro, lembra que as negociações provavelmente passarão pelo escrutínio do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), para verificar se haverá excesso de concentração de mercado nas mãos do novo empreendimento. Além disso, existem as desavenças com o grupo Casino, também francês e detentor de grande parcela do Pão de Açúcar.

"O Casino se sente traído", escreve a Economist. "Estava prestes a tomar controle da maior varejista em um dos mercados mais efervescentes. Em vez disso, pode acabar como um acionista marginal. (...) E provavelmente vai levar suas queixas diante da imprevisível Justiça brasileira."

Atrativos óbvios
Ao mesmo tempo, a reportagem diz que o Carrefour tem passado "por maus bocados" na França, onde "tentou, por anos, reavivar o setor de hipermercados, sem muito sucesso". Diante disso, o negócio com o Brasil tem "atrativos óbvios" - entre eles, a revista cita um mercado ainda "fragmentado" no País, uma economia crescente, uma democracia estável e uma população jovem. "A nova companhia (criada pela eventual fusão) teria vendas combinadas de R$ 69 bilhões e uma fatia de 21% do terceiro maior mercado supermercadista depois dos EUA e da China."

Fonte: BBC Brasil

Making Of - Quer ser Sócio?

2011-06-30T09:58:00.000-07:00

Em tempos de bolsa em queda, com quais operações é possível lucrar?

2011-06-30T08:31:00.000-07:00

SÃO PAULO – Testemunhar as quedas diárias da bolsa traz certo desânimo para alguns investidores - nos últimos 30 dias, o principal índice da bolsa brasileira, o Ibovespa, tinha recuado 9,44% até a última segunda-feira (17). Ver os 73 mil pontos se transformarem em 62 mil apaga, pelo menos em parte, as perspectivas mais otimistas para a renda variável brasileira, com o Ibovespa acima de 80 mil pontos.

É preciso lembrar que investimentos em ações, geralmente, são focados no longo prazo – e, nesse horizonte, as boas projeções se mantêm. O ano de 2010, contudo, pode não ser fácil para a bolsa, em meio às eleições presidenciais e um ambiente macroeconômico global incerto. A opção, então, é esperar pelo melhor e ficar só observando o índice rumar para baixo?

“A própria CBLC (Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia) detectou que muitas pessoas físicas aprenderam com a queda em 2008 e não estão mais naquela atitude passiva de ficar olhando o mercado cair. Eles perceberam que existe alternativas para obter algum ganho com o mercado em queda”, explica Edgard Tamaki, estrategista da TCX Consultoria.

Para esse investidor, quais as maneiras de lucrar com a baixa da bolsa?

Aluguel mais indicado do que contratos futuros
Entre as principais opções do investidor para tentar gerar ganhos mesmo com o mercado em queda estão o aluguel de ações e operações com contratos futuros do Ibovespa.

“Com o mercado indefinido – que me parece que está mais para o ruim do que para o bom – uma forma de auferir algum lucro seria através do aluguel de ações”, explica Tamaki. “É um mercado mais tranquilo, e o preço é relativamente barato - o aluguel de Petrobras (PETR3, PETR4), por exemplo, está 0,5% ao ano”, afirma. Como é a ação mais negociada da bolsa, uma opção é o investidor alugar o papel e operar vendido em Petrobras. “A empresa tem ficado meio indefinida, e deve continuar assim até a capitalização. Operar vendido seria um jeito de se proteger e aproveitando para ter algum lucro com a queda da bolsa”, explica.

Alugar uma ação e operar vendido é operação vantajosa se a perspectiva é de queda dessa ação. Imagine um investidor que, hipoteticamente, aluga uma ação que no mercado à vista custa R$ 10, e paga ao locatário R$ 0,05 pelo aluguel por um ano. Ele vende a ação no mercado à vista e embolsa estes R$ 10, arcando também com os custos de transação. Sua expectativa é que no prazo de vencimento da operação - ou seja, na hora de devolver a ação ao seu proprietário - o papel esteja mais barato no mercado; o investidor que alugou a ação sairá no lucro se o preço no mercado à vista na data de devolução da ação somado ao prêmio pago pelo aluguel (R$ 0,05 no nosso exemplo) e aos custos transacionais seja inferior a R$ 10, que foi o tanto embolsado pela venda da ação alugada.

Segundo o estrategista, papéis que subiram bastante no ano passado – como as construtoras, que não tem tido um desempenho muito bom esse ano – seriam bons para aluguel. “Papéis como Cyrela (CYRE3), Rossi (RSID3), têm uma volatilidade boa, então o investidor pode entrar vendido, e há até uma boa possibilidade de ganho no day trade”, destaca.

Tamaki lembra, contudo, que há quatro condições que o investidor deve avaliar antes de alugar um papel: a taxa do aluguel, ou seja, quanto o dono da ação vai cobrar pelo empréstimo; o prazo, que depende da estratégia do investidor; se o dono do papel pode pedi-lo de volta antes desse prazo - “se a sua estratégia de um mês, e o dono da ação quiser o papel de volta antes, pode estragar a sua estratégia”; e se o investidor pode devolver antes do prazo – pagando, assim, só a taxa de aluguel do período utilizado.

“É uma coisa completamente acessível ao investidor pessoa física – sempre tem alguém disposto a alugar papel. Sempre há um investidor disposto a preencher essas condições”, afirma o estrategista.

O aluguel de ações pode ser mais seguro – entretanto, Ricardo Almeida, da FIA, destaca que ainda há riscos. “O mercado não vai estar em queda para sempre – amanhã mesmo ele pode subir”, afirma. “Entre aluguel de ações e contratos de Ibovespa futuro, o aluguel é um pouco menos arriscado, porque a variação do preço da ação não vai ser tão abrupta quanto a do contrato futuro – mas o risco ainda está lá. A sensação é de que o mercado vai ficar em queda todo dia, mas ele não vai – ele pode subir amanhã”.

Tamaki também prefere o aluguel aos contratos futuros. “Contrato futuro tem chamada de margem – se o investidor não tiver uma disponibilidade financeira, está sempre sendo chamado em margem”, explica.

Com adrenalina
Outro caminho disponível aos investidores é o mercado de opções. Esse caminho, contudo, é o mais agitado. “O mercado de opções é muito nervoso. Para cada movimento de 1% no preço de uma ação, as opções andam 10%, 15% - então, uma viradinha qualquer do mercado é significativa”, explica Tamaki.

Almeida também não é a favor de o investidor se envolver com o mercado de opções dada a instabilidade do mercado. “Eu não vou aconselhar ninguém a operar com opções agora, porque é um assunto que o investidor tem que estudar a fundo, e existe a chance de dar errado”, afirma o professor. “Eu deixaria as opções para os fundos de investimento”.

O operador André Terreri, por sua vez, acredita que o mercado de opções pode ser uma boa alternativa. “Num momento de volatilidade maior, os investidores podem se aproveitar das volatilidades implícitas mais altas embutidas nas opções e vender calls das ações que possuem no portfólio, pelo menos financiando a posição e sem se desfazer dela”, diz.

Segundo ele, esta estratégia é mais adequada para investidores que estão comprados há algum tempo, que querem manter a posição, mas compensar parte das possíveis perdas, no entanto abrem mão de uma alta expressiva do papel. “Por exemplo, um call de VALE com strike R$ 43,64 (6,5% acima do preço atual) para 35 dias vale R$ 0,90 (2,2% do preço da ação)”. Ele lembra que essa estratégia é adequada apenas para investidores que pegaram esse último rali da bolsa e não querem se desfazer de suas posições.

Terreri também destaca que conhecer o funcionamento desse mercado é fundamental. “O ideal é sempre o investidor conhecer e ter alguma experiência antes de entrar no mercado de opções, e sempre estar consciente das perdas potenciais principalmente em estratégias vendidas em opções, onde a perda pode ser ilimitada”, explica. Nesse caso, as estratégias compradas oferecem perdas limitadas.

Outro caminho possível apontado por Terreri são as opções de câmbio. “A volatilidade dessas opções é menor do que as de bolsa, tornando-as um hedge relativamente barato para as posições compradas em bolsa”, afirma. “A única ressalva é que às vezes a correlação dos dois ativos não é a mesma”. Aqui, entretanto, o mercado é muito mais restrito a investidores institucionais, pois as vezes envolve chamada de margem por parte da bolsa.

Foco no longo prazo e na cautela
Entretanto, alguns acreditam que essa não é hora de o investidor pessoa física tentar ganhar dinheiro em cima das variações do mercado – ao menos não no curto prazo. “Acho que só os grandes investidores, os fundos de investimento, podem se aproveitar desse movimento do mercado que estamos vendo atualmente”, afirma Almeida.

Para ele, o tempo que o investidor pessoa física vai perder monitorando o mercado e estudando as operações não compensa um eventual ganho – nem a possibilidade de perda. “Acho que colocando na ponta do lápis, não compensa. É um tipo de operação para profissional, é muito desgastante para a pessoa física”, justifica o professor.

Isso não significa, contudo, que a turbulência nos mercados seja um sinal de que o investidor pessoa física deva desistir da bolsa. “O mercado em baixa é uma boa oportunidade de compra, de fazer uma carteira de longo prazo”, diz Almeida.

“O investidor tem que fracionar o dinheiro que ele tem para aplicar em renda variável em vários pedaços, e assim que ele observar uma queda na bolsa abaixo de X%, entrar um pouco no mercado”, explica Almeida.

“Quanto mais a bolsa cai, melhor é a aplicação na própria bolsa – porque a tendência dela é subir. A condição é que seja uma aplicação de longo prazo”, afirma Alcides Leite, professor de economia da Trevisan Escola de Negócios.

No curto prazo, Leite destaca que, com a alta dos juros, renda fixa também volta a ser mais vantajosa, principalmente aplicações pós-fixadas, independente do título.

Fonte: Infomoney